Баннер ФЗ-54
22 марта 2013, 00:11 4986 просмотров

Россия: Сменился лидер ритейла

Смена лидера: фаворит – Дикси

Значимых событий для потребительского сектора в 1 квартале не было. Нашим фаворитом в секторе ритейл являются акции ДИКСИ. Компания дёшево оценена по сравнению с Магнитом. Компания динамично развивается – в 2012 году выручка выросла на 43.8% г/г до 147.05 млрд рублей за счёт органического роста (за год компания открыла 380 магазинов) и присоединения сети Виктория. В 2013 году мы ожидаем проявления синергетического эффекта от присоединения Виктории. Кроме того, глава компании Игорь Якубсон заявлял о планах удвоить количество магазинов сети в ближайшие два года. Сдерживающим фактором для акций ДИКСИ служит их невысокая ликвидность и отсутствие GDR. Из-за последнего фактора их не включают в свои портфели западные инвесторы.

Высокие темпы роста в 2012 году сохранил Магнит. Но, на наш взгляд, его акции сейчас выглядят перекупленными. Капитализация Магнита сравнима с капитализацией французского ритейлера Carrefour, компании заметно большей по размерам. Мы ждём, что в ближайшие годы темпы роста сети упадут, при этом может снизиться и оценка акций Магнита участниками рынка.

С точки зрения цены привлекательно смотрятся и акции X5 Retail. Но в 2012 году компания демонстрировала слабые темпы роста (выручка выросла лишь на 8.6%) и испытывала кадровые проблемы. В начале этого года произошла смена ключевого менеджмента, но пока непонятно скажется ли это позитивно на операционной деятельности X5.

На наш взгляд, привлекательны для вложений акции «М.видео». Компания активно развивается (в прошлом году розничные продажи выросли на 20%, было открыто 35 магазинов) и развивает перспективный сегмент интернет-продаж.

Роман Ткачук, ИГ 'Норд-Капитал', для АЭИ Прайм

Поделиться публикацией:
Мнение экспертов: возможно ли такое в России?
480
Новое на рынке: первые проекты запущены и успешно ...
679
Ярослав Шиллер, исполнительный директор иркутской ...
448
О запуске нового розничного проекта HomeMarket
2052
Торговый зал — лишь небольшая часть бизнеса. Наш м...
2586
Идея важнее денег, а покупатель - Бог
5993
Опыт использования системы Jungheinrich ISM Online...
802
Как запускался новый офлайн-магазин и как тестиров...
957

Смена лидера: фаворит – Дикси

Значимых событий для потребительского сектора в 1 квартале не было. Нашим фаворитом в секторе ритейл являются акции ДИКСИ. Компания дёшево оценена по сравнению с Магнитом. Компания динамично развивается – в 2012 году выручка выросла на 43.8% г/г до 147.05 млрд рублей за счёт органического роста (за год компания открыла 380 магазинов) и присоединения сети Виктория. В 2013 году мы ожидаем проявления синергетического эффекта от присоединения Виктории. Кроме того, глава компании Игорь Якубсон заявлял о планах удвоить количество магазинов сети в ближайшие два года. Сдерживающим фактором для акций ДИКСИ служит их невысокая ликвидность и отсутствие GDR. Из-за последнего фактора их не включают в свои портфели западные инвесторы.

Высокие темпы роста в 2012 году сохранил Магнит. Но, на наш взгляд, его акции сейчас выглядят перекупленными. Капитализация Магнита сравнима с капитализацией французского ритейлера Carrefour, компании заметно большей по размерам. Мы ждём, что в ближайшие годы темпы роста сети упадут, при этом может снизиться и оценка акций Магнита участниками рынка.

С точки зрения цены привлекательно смотрятся и акции X5 Retail. Но в 2012 году компания демонстрировала слабые темпы роста (выручка выросла лишь на 8.6%) и испытывала кадровые проблемы. В начале этого года произошла смена ключевого менеджмента, но пока непонятно скажется ли это позитивно на операционной деятельности X5.

На наш взгляд, привлекательны для вложений акции «М.видео». Компания активно развивается (в прошлом году розничные продажи выросли на 20%, было открыто 35 магазинов) и развивает перспективный сегмент интернет-продаж.

Роман Ткачук, ИГ 'Норд-Капитал', для АЭИ Прайм

Россия: Сменился лидер ритейлаЛидер, ритейл, рейтинг, Дикси, М.Видео, Магнит, продуктовый ритейл
https://www.retail.ru/local/templates/retail/images/logo/login-retail-big.png 243 67
Россия: Сменился лидер ритейла
https://www.retail.ru/local/templates/retail/images/logo/login-retail-big.png 243 67
SITE_NAME https://www.retail.ru
https://www.retail.ru/news/71187/2017-09-26