Баннер ФЗ-54
facebookvkenvelopeuseraddeyebasketkeyloupearrow-leftarrow-right
8 декабря 2008, 00:00 4916 просмотров

"Топ-Книга" надеется на читателей

Ритейлер обещает погасить долги за счет сохранения спроса на книги

Один из крупнейших операторов книжного ритейла «Топ-Книга» признался инвесторам, что 17 декабря не сможет исполнить оферту по второму облигационному займу на 1,5 млрд руб. Компания предложила держателям бумаг, желающим предъявить их к выкупу, продлить срок выплаты на год. Тем, кто не станет возвращать облигации, «Топ-Книга» обещает увеличить ставку по пятому и шестому купонам почти в два раза, до 20%. При этом ритейлер убеждает держателей бумаг, что найдет средства на погашение задолженности за счет высокого спроса на книги в условиях кризиса: в 2009 году чтение заменит людям такие более дорогие удовольствия, как путешествия, кино и театр.

ООО «Топ-Книга» включает 549 магазинов пяти форматов — «Лас-Книгас», «Литера», «Книгомир», «Пиши-Читай» и «Городская сорока» — в 230 городах России. Выручка за девять месяцев 2008 года составила 7 млрд руб. Доля на книжном рынке России — 12%. Основным акционером компании является ее гендиректор Георгий Лямин — 81% акций, 10% принад­лежат Сергею Щебетову, 9% — Татьяне Вороновой.

На данный момент в обращении находятся 1,3 млн ценных бумаг второго выпуска облигаций «Топ-Книги». Если 17 декабря в рамках оферты инвесторы вернут компании все бумаги, она сможет погасить облигации только на 325 млн руб., говорится в отчете НОМОС-банка. Таким образом, дефицит составит 975 млн руб. В качестве урегулирования задолженности ритейлер предложил держателям бумаг продлить срок погашения на год путем выплат равными долями номинала в размере 243,75 млн руб. в марте, июне, сентябре и декабре 2009 года. Тем держателям, которые дождутся пятого и шестого купонов, «Топ-Книга» готова увеличить ставку с 10,51 до 20% годовых.

«Повышение доходности по купону практически в два раза, с одной стороны, достаточно привлекательно, но, с другой стороны, рассрочка весьма велика. А на фоне кризиса ликвидности деньги нужны всем и сейчас», — рассуждает аналитик УК «Финам Менеджмент» Максим Клягин. «Стоимость денег сейчас большая, поэтому многие инвесторы могут просто не иметь возможности отсрочить предъявление облигаций к выкупу», — соглашается Алексей Булгаков из «Тройки Диалог». Однако, по мнению г-на Клягина, если инвесторы не согласятся с условиями «Топ-Книги» и компания будет доведена до банкротства, шансы на возврат инвестиций уменьшатся. «Возможно, инвесторы потребуют дополнительных условий, например попросят в качестве обеспечения объекты недвижимости сети», — предполагает аналитик.

Чтобы убедить инвесторов не возвращать бумаги, «Топ-Книга» озвучила антикризисный план. Компания планирует сэкономить 100—110 млн руб. на сокращении персонала и до 150 млн руб. на закрытии нерентабельных магазинов. Кроме того, ритейлер обещает, что в следующем году натуральный объем продаж книг сохранится на прежнем уровне. «Менеджмент компании считает, что поддержку книжному рынку окажет не­эластичность спроса на печатную продукцию, которая объясняется тем, что чтение книг в условиях кризиса и снижения покупательской способности населения замещает такие более дорогие виды досуга, как путеше­ствия, кино, театр и т.д.», — пишут аналитики НОМОС-банка.

Прогноз «Топ-Книги» относительно ситуации на книжном рынке эксперты считают спорным. «Я не вижу прямой связи в том, что если люди станут меньше ходить в кино, то вместо этого они станут тратить больше деньги на книги», — говорит директор Prosperity Capital Management Алексей Кривошапко.

ОЛЕГ ТРУТНЕВ, РБК  

Поделиться публикацией:
Кто-то ушел совсем, а кто-то обещает вернуться
3869
Новая статья бизнес-консультанта Сергея Илюхи
723
Мустафа Шахин, AR Fashion (бренды Cacharel и U.S. ...
1960
Андрей Бударин, начальник Управления оперативного ...
3662
Компания сетевого маркетинга тестирует формат для ...
4004
Торговый зал — лишь небольшая часть бизнеса. Наш м...
5635
Как в Сибири зарождается новый бренд премиальной в...
1127
Сетевые операторы «РЖД» оптимизируют документообор...
913

Ритейлер обещает погасить долги за счет сохранения спроса на книги

Один из крупнейших операторов книжного ритейла «Топ-Книга» признался инвесторам, что 17 декабря не сможет исполнить оферту по второму облигационному займу на 1,5 млрд руб. Компания предложила держателям бумаг, желающим предъявить их к выкупу, продлить срок выплаты на год. Тем, кто не станет возвращать облигации, «Топ-Книга» обещает увеличить ставку по пятому и шестому купонам почти в два раза, до 20%. При этом ритейлер убеждает держателей бумаг, что найдет средства на погашение задолженности за счет высокого спроса на книги в условиях кризиса: в 2009 году чтение заменит людям такие более дорогие удовольствия, как путешествия, кино и театр.

ООО «Топ-Книга» включает 549 магазинов пяти форматов — «Лас-Книгас», «Литера», «Книгомир», «Пиши-Читай» и «Городская сорока» — в 230 городах России. Выручка за девять месяцев 2008 года составила 7 млрд руб. Доля на книжном рынке России — 12%. Основным акционером компании является ее гендиректор Георгий Лямин — 81% акций, 10% принад­лежат Сергею Щебетову, 9% — Татьяне Вороновой.

На данный момент в обращении находятся 1,3 млн ценных бумаг второго выпуска облигаций «Топ-Книги». Если 17 декабря в рамках оферты инвесторы вернут компании все бумаги, она сможет погасить облигации только на 325 млн руб., говорится в отчете НОМОС-банка. Таким образом, дефицит составит 975 млн руб. В качестве урегулирования задолженности ритейлер предложил держателям бумаг продлить срок погашения на год путем выплат равными долями номинала в размере 243,75 млн руб. в марте, июне, сентябре и декабре 2009 года. Тем держателям, которые дождутся пятого и шестого купонов, «Топ-Книга» готова увеличить ставку с 10,51 до 20% годовых.

«Повышение доходности по купону практически в два раза, с одной стороны, достаточно привлекательно, но, с другой стороны, рассрочка весьма велика. А на фоне кризиса ликвидности деньги нужны всем и сейчас», — рассуждает аналитик УК «Финам Менеджмент» Максим Клягин. «Стоимость денег сейчас большая, поэтому многие инвесторы могут просто не иметь возможности отсрочить предъявление облигаций к выкупу», — соглашается Алексей Булгаков из «Тройки Диалог». Однако, по мнению г-на Клягина, если инвесторы не согласятся с условиями «Топ-Книги» и компания будет доведена до банкротства, шансы на возврат инвестиций уменьшатся. «Возможно, инвесторы потребуют дополнительных условий, например попросят в качестве обеспечения объекты недвижимости сети», — предполагает аналитик.

Чтобы убедить инвесторов не возвращать бумаги, «Топ-Книга» озвучила антикризисный план. Компания планирует сэкономить 100—110 млн руб. на сокращении персонала и до 150 млн руб. на закрытии нерентабельных магазинов. Кроме того, ритейлер обещает, что в следующем году натуральный объем продаж книг сохранится на прежнем уровне. «Менеджмент компании считает, что поддержку книжному рынку окажет не­эластичность спроса на печатную продукцию, которая объясняется тем, что чтение книг в условиях кризиса и снижения покупательской способности населения замещает такие более дорогие виды досуга, как путеше­ствия, кино, театр и т.д.», — пишут аналитики НОМОС-банка.

Прогноз «Топ-Книги» относительно ситуации на книжном рынке эксперты считают спорным. «Я не вижу прямой связи в том, что если люди станут меньше ходить в кино, то вместо этого они станут тратить больше деньги на книги», — говорит директор Prosperity Capital Management Алексей Кривошапко.

ОЛЕГ ТРУТНЕВ, РБК  

"Топ-Книга" надеется на читателейдолги, книги, магазин, книжный
https://www.retail.ru/local/templates/retail/images/logo/login-retail-big.png 243 67
"Топ-Книга" надеется на читателей
https://www.retail.ru/local/templates/retail/images/logo/login-retail-big.png 243 67
SITE_NAME https://www.retail.ru
https://www.retail.ru/news/34183/2017-12-17