Публичные размещения отложили до лучших времен

По данным The PBN Company, в четвертом квартале 2008 года впервые за последние четыре года не было проведено ни одного IPO российских компаний. Число и объем публичных размещений падали на протяжении всего 2008 года. Эксперты считают, что возрождения рынка IPO в лучшем случае стоит ждать к концу 2009 года.

По данным отчета консалтингового агентства по стратегиче­ским коммуникациям The PBN Company, в четвертом квартале 2008 года IPO не провела ни одна компания стран СНГ. Последний раз подобная ситуация наблюдалась в третьем квартале 2004 года. Активность рынка IPO снижалась весь прошлый год: в первом квартале были проведены всего два публичных размещения и компании привлекли 566 млн долл. Во втором квартале количество IPO возросло аж до четырех, а объем привлеченных средств составил 1,1 млрд долл. Третий квартал оказался менее активным: всего одно IPO, которое удалось провести российскому производителю удобрений «Акрон», сумевшему разместить свои бумаги и выручить за них в августе всего 2,7 млн долл. Однако эксперты считают, что размещение «Акрона» назвать полноценным IPO сложно, по­скольку это слишком маленький объем привлечения.

Отметим также, что в четвертом квартале 2008 года одной компании удалось привлечь капитал на фондовом рынке: российский ритейлер «Дикси», впервые вышедший на российские биржи в 2007 году, 24 ноября продал инвесторам дополнительный пакет акций за 52 млн долл. Кроме того, концерн «Тракторные заводы», крупнейший производитель тракторов и промышленного оборудования в России, 29 декабря завершил проведение технического листинга своих глобальных депозитарных расписок на Франкфуртской фондовой бирже, разместив 5 млн GDR холдинговой компании группы Concern Tractor Plants на общую сумму 100 млн евро. Однако, по мнению экспертов, эти сделки являются «клубными» и не влияют на оценку рынка IPO.

В итоге в 2008 году было проведено всего семь публичных размещений общим объемом около 1,7 млрд долл., при этом в 2007 году компании из России и СНГ привлекли за счет IPO рекордные 34,3 млрд долл.

«Снижение активности на рынке IPO вызвано падением мировых фондовых рынков и, как следствие, снижением интереса инвесторов к акциям», — заявил управляющий директор компании «Тройка Диалог» Андрей Бурлинов. Одной из основных причин эксперты также называют высокую волатильность рынков: из-за нее возникают большие проблемы с оценкой активов.

Отметим, что ряд компаний в 2008 году решил перенести 43 IPO, а 120 компаний из России и стран СНГ планируют разместить акции в течение ближайших пяти лет. Как отметил председатель совета директоров The PBN Company Питер Некарсулмер, в условиях резкого спада активности на фондовых рынках по всему миру нет ничего удивительного в том, что компании из России и СНГ решили отложить проведение IPO. «Сейчас компании ждут момента, когда международные и внутренние рынки восстановятся, а к инвесторам вернется уверенность», — считает г-н Некарсулмер.

По мнению Андрея Бурлинова, для возрождения IPO нужен длительный период стабильного роста рынка, «в лучшем случае единичные размещения могут появиться к концу 2009 года».