В середине мая на секции альтернативных инвестиций Лондонской биржи (AIM) состоится IPO фонда прямых инвестиций EmCo Capital. У фонда нет своего капитала — он продаст 100% акций под будущие вложения в небольшие компании России и стран СНГ, работающие в ритейле и других отраслях потребительского сектора. Изучить успешность такого способа привлечения денег решил совладелец “Промышленных инвесторов” Сергей Генералов, вошедший в совет директоров фонда.
Вчера на сайте секции AIM LSE появилось сообщение о начале road show акций инвестфонда EmCo Capital. Размещение запланировано на 11 мая.
Из сообщения следует, что фонд был недавно зарегистрирован на острове Мэн, а один из его основных учредителей — Геннадий Лозовский, российский инвестбанкир, ранее занимавший должность управляющего директора Delta Private Equity Partners. Совет директоров фонда возглавляет Кристофер Грэнвилль, работавший до недавних пор главным специалистом по стратегическому планированию инвестбанка UFG, а в качестве независимых членов в него входят один из топ-менеджеров российского отделения Rothshild Group Алексис Чудновский и основной владелец холдинга “Промышленные инвесторы” Сергей Генералов.
На AIM будут размещены акции фонда на сумму $100 млн — эта же сумма указывается в ожидаемой капитализации фонда по итогам IPO, т. е. в свободное обращение поступят все акции фонда. Привлеченные на бирже деньги фонд потратит на покупку крупных пакетов акций в компаниях России и стран СНГ, работающих в розничной торговле, индустрии развлечений, IT, производстве FMCG-товаров и сфере финансовых услуг. В сообщении биржи говорится, что у фонда уже есть предварительные договоренности с четырьмя компаниями об инвестициях $50 млн. “Фонд будет покупать пакеты менее 50%, в каждый проект планируется вкладывать от $8 млн до $25 млн”, — сообщается в материалах, размещенных на сайте AIM. Организатором размещения выступает “Тройка Диалог”.
“Это нетипичная сделка, когда фонд прямых инвестиций собирает деньги на открытом рынке. Обычно такие вещи делаются частным образом”, — говорит источник, близкий к организаторам размещения. Владелец холдинга “Промышленные инвесторы” Сергей Генералов отметил, что принял предложение об участии в совете директоров фонда ради интереса — механизм создания private equity фонда через биржу для России нов. “Если такая модель окажется успешной, она может быть реализована в рамках “Промышленных инвесторов”, — пояснил Генералов. Впрочем, год назад похожим образом разместил свои бумаги инвестфонд Aurora Investment Advisors управляющей компании Aurora Capital: фонд продал на AIM 100% акций и привлек 75 млн фунтов стерлингов (около $150 млн), а на вырученные деньги купил доли в системе денежных переводов “Юнистрим”, кредитном брокере “Кредитмарт” и специализирующейся на удаленном хранении документов архивной компании OSG Records Management.
“$100 млн, или около 50 млн фунтов стерлингов, — небольшой фонд по нынешним меркам. Привлечь такие деньги вполне реально”, — рассуждает управляющий Aurora Capital Олег Быстранов. “Инвесторы в такие фонды доверяют деньги людям, от опыта и репутации которых будет зависеть успех IPO. Если имя Сергея Генералова привлечет инвесторов, эту историю можно будет успешно продать”, — соглашается руководитель направления корпоративных финансов “Уралсиба” Кямран Улуханов. Перечень компаний, которые могут быть интересны такому фонду, по его словам, безграничен. Управляющий фондами прямых инвестиций группы “Ренова” Олег Царьков ранее говорил “Ведомостям”, что наиболее привлекательные проекты для private equity фондов — небольшие растущие ниши потребрынка и сферы услуг, например логистика или нестандартные формы розничной торговли.
БИРЖЕВЫЕ МЕШКИ
Формирование на бирже фондов прямых инвестиций — новинка для потребрынка, но уже прижившаяся модель для рынка недвижимости. Британская инвесткомпания Raven Russia, созданная специально для инвестиций в российскую недвижимость, продала на бирже в общей сложности 92,98% акций, выручив свыше $500 млн. Эти деньги Raven Russia вложила в покупку складских комплексов и логистических парков в разных регионах. О создании аналогичных фондов, чьи бумаги можно разместить на бирже и привлечь средства на развитие объектов недвижимости,сподумывают петербургская девелоперская компания “Макромир” и торговый дом “Копейка”.
