X5 Retail Group нашла кредитный выход

Рост чистой прибыли крупнейшего розничного оператора X5 Retail Group в первом полугодии не оправдал прогнозов аналитиков. В связи с этим некоторые из них понизили свои рекомендации по акциям ритейлера. Впрочем, реакция рынка не мешает X5 привлекать заемные средства — уже до конца года компания может привлечь $2 млрд.

Чистая прибыль X5 Retail Group в первом полугодии увеличилась лишь на 5,6%, до $41,1 млн, оказавшись почти на 54% ниже рыночного консенсуса. В связи с этим некоторые инвесткомпании понизили свои рекомендации по акциям X5 с «покупать» до «держать».

Как отмечает аналитик ИК «Тройка Диалог» Михаил Терентьев, процентные и налоговые отчисления были выше, чем предполагалось.Так, из-за привлечения кредита в размере $1 млрд и вы пуска облигаций на сумму $350 млн финансовые расходы X5 выросли с $27 млн в первом полугодии 2006 года до $63,1 млн в первом полугодии 2007-го. Эффективная налоговая ставка увеличилась до 55,7% (в первой половине 2006 года она составила 42,7%). Впрочем, аналитики считают, что ситуация улучшится уже во втором полугодии. По информации ФК «Уралсиб», X5 пла нирует до конца года привлечь кредитную линию в размере $2 млрд. «До конца года ком пания в ка честве одного из вариантов финан сирования рас сматривает привлечение кредит ной ли нии на $2 млрд,— подтвердил директор по коммуникациям X5 Геннадий Фролов.— Средства будут направле ны на реструкту ризацию задол жен ности и финансирование дальнейшего развития компании». Подробности в X5 не раскрывают. «Во втором полугодии после реструктуризации задол жен нос ти мы увидим увеличение долговой наг руз ки,— прогнозирует аналитик ФК „Уралсиб” Андрей Ни ки тин.— Но ситуация будет сглажена более вы год ными условиями привлечения новых займов».