Ритейлеры-должники изобретают новые схемы расчетов с кредиторами. Продуктовая сеть "Мосмарт" предложила оплатить до 50% просроченной задолженности поставщикам деньгами, остальное — конвертировать в свои облигации (с доходностью 17,5% годовых и погашением в октябре) и векселя Фондсервисбанка (сама сеть купила их в прошлом году).
"Мосмарт" готов оплатить деньгами только 15-50% просроченной задолженности поставщикам, остальное — своими облигациями, говорит представитель масложирового холдинга. Другой поставщик рассказывает, что ему был предложен денежный расчет по 15-30% дебиторской задолженности, еще часть долга "Мосмарт" готов конвертировать в собственные облигации и векселя Фондсервисбанка. Оба производителя уточняют, что такая схема была предложена в декабре, и они отказались.
Совладелец "Мосмарта" Михаил Безелянский подтвердил, что поставщики могут получить облигации сети, если согласятся на отсрочку, и некоторые из них — не более 3% от общего числа — уже согласились. Речь идет об облигациях на 2 млрд руб., выпущенных "Мосмарт финансом" (SPV-компания холдинга) в марте 2007 года, уточнил он. В октябре 2008 года держатели этих бумаг в рамках оферты предъявили к погашению 97% выпуска. Чтобы выкупить бумаги, "Мосмарт" продал своим владельцам акции допэмиссии на 750 млн руб. и взял кредит в Сбербанке на 1,5 млрд руб. Погашение этих облигаций поставщикам должно состояться в октябре 2009 года (досрочный выкуп возможен в июне), в апреле и октябре будут выплачены купоны со ставкой 17,5% годовых.
На сайте Фондсервисбанка говорится, что банк выдает кредиты с льготными ставками на покупку своих векселей. Этими бумагами заемщик впоследствии может рассчитываться со своими контрагентами. Сотрудник "Мосмарта", попросивший об анонимности, подтвердил, что сеть кредитовалась у банка примерно по такой схеме: часть приобретенных в прошлом году векселей она уже продала, часть — предложила поставщикам. Он считает векселя банка ликвидным активом.
В пресс-службе "Мосмарта" от комментариев отказались. Пресс-служба Фондсервисбанка не ответила на запрос.
ЗАО "Мосмарт" (29 магазинов "Мосмарт", "Мосмарт-экспресс" и другие) и ЗАО "Гиперцентр" (владелец недвижимости) контролируют Михаил Безелянский и Андрей Шелухин. Выручка компании в 2007 году — $748 млн.
"Мосмарт" начал задерживать платежи осенью, в октябре сеть потеряла из-за этого часть поставщиков. Пресс-секретарь компании "Юнимилк" Юлия Гончаренко говорит, что с 2009 года компания прекратила отгрузки в сеть. "Сейчас мы договариваемся о новых условиях",— говорит она, но ритейлер не предлагал "Юнимилку" обменять долг на свои облигации или векселя Фондсервисбанка.
Общий долг "Мосмарта" не раскрывается, но ранее компания прогнозировала его на конец 2008 года на уровне 3,609 млрд руб. На сайте Московского арбитражного суда с сентября 2008 года зарегистрировано 180 исков от поставщиков и партнеров сети на общую сумму около 500 млн руб. Топ-менеджер "Мосмарта" уверяет, что на 200 млн руб. с поставщиками подписаны мировые соглашения. Долг еще на более чем 100 млн руб. компания рассчитывает реструктуризировать.
Кредитный аналитик "Ренессанс Капитала" Петр Гришин говорит, что раньше не слышал о таком способе реструктуризации задолженности перед поставщиками. "Компании выгодно перевести просроченный долг в другой вид обязательств, которые уже нельзя считать просроченными. С одной стороны, у ритейлера гораздо больший стимул рассчитаться по долгу, если он публичный, и это некая гарантия для поставщика. С другой стороны, становясь держателем облигаций, поставщик теряет индивидуальность своих требований",— рассуждает эксперт. По словам адвоката коллегии адвокатов "Барщевский и партнеры" Владимира Букарева, теоретически при банкротстве компании поставщики и держатели облигаций являются кредиторами одной очереди.
