"Евросеть" рискует репутацией

Милиция разгоняет инвесторов

СПб. Стоимость облигаций ведущего сотового ритейлера продолжила скатываться ниже номинала. Виной тому повышенное внимание к нему правоохранительных структур.Вчера доходность облигаций компании взлетела за день на 4,7%, до 14,8% годовых. Котировки бондов опустились до 98,7% от номинала, оказавшись в числе лидеров падения.Повод задуматьсяК снижению цену подтолкнула новость о проведенных обысках в квартирах и на рабочих местах топ-менеджеров предприятия Евгения Чичваркина. Уголовное дело было возбуждено еще в августе 2005 г.: по данным правоохранительных органов, сотовые телефоны ввозились вместо более дешевых товаров, что позволяло недоплачивать при растаможке.Аналитик ОАО "Банк Зенит" Ольга Ефремова удивляется, что очередное заявление получило такую широкую огласку: "Если претензии к компании по своей сути более глобальны, чем первоначально предъявленные, развязка может оказаться самой неожиданной".Риск возрос"В последнее время на российском фондовом рынке сохраняется нервозная обстановка, но события в "Евросети" не вызвали сильного негатива. Держателям бондов и потенциальным инвесторам также стоит вести себя достаточно спокойно", - успокаивает аналитик ОАО "АКБ Абсолют Банк" Екатерина Дегтярева.Другие участники рынка, опрошенные "ДП", были более настороженны и затруднились дать рекомендации вкладчикам из-за непредсказуемости ситуации, отмечая, что эскалация конфликта плохо отразится на репутации компании. "В лучшем случае "Евросеть" будет обвинена в недоплате налогов. Характер претензий зависит от того, насколько активно компания использовала незаконный канал поставок. Первичного размещения акций, запланированного на 2008 г., пока не будет вообще. Покупателей не найдется", - считают аналитики "Ренессанс Капитал". "Иностранные инвесторы особенно щепетильно относятся к репутационным рискам", - соглашается Ольга Ефремова."Осторожные вкладчики уже избавляются от бумаг. Спекулянты же могут воспользоваться колебанием котировок", - замечает Ольга Ефремова. По ее словам, в сегменте ритейла есть достаточно много более привлекательных выпусков, как с точки зрения текущей доходности, так и по уровню отраслевых и корпоративных рисков.