Совет директоров “Балтики” предлагает акционерам выкупить акции почти на 14 млрд руб. Если предложение одобрят, компания может выкупить до 6,125% обыкновенных и до 9,05% привилегированных акций.
На внеочередном собрании 15 октября акционерам предложат выкупить до 9 894 230 обыкновенных (6,125%) и до 1 225 114 привилегированных (9,05%) акций. Цена выкупа обыкновенной акции — 1300 руб., “префа” — 880 руб., т. е. всего “Балтике” придется потратить 13,938 млрд руб. По словам президента компании Антона Артемьева, если к выкупу будут предъявлены все акции, примерно половину “Балтика” оплатит своими средствами, половину — заемными, если акционеры захотят продать меньше — доля заемных средств будет меньше.
“Совет директоров предполагает, что в выкупе в основном будут участвовать пассивные акционеры, которые в последнее время не продавали и не покупали акции через биржу”, — сказал Артемьев “Ведомостям”. Но и основной акционер “Балтики” — Baltic Beverages Holding AB (BBH) — уже известил совет о своем намерении участвовать в выкупе, добавляет он. Директор по коммуникациям BBH Ирина Острякова подтвердила это намерение, уточнив, что увеличивать долю холдинг не хочет.
В отчетности “Балтики” за первые два квартала 2007 г. указано, что доля BBH в уставном капитале компании — 85,6%, доля обыкновенных акций — 90,63%. Острякова уточнила, что на 30 июня BBH принадлежало около 91% обыкновенных акций, а BBH, Carlsberg и Scottish & Newcastle вместе владели примерно 93% обыкновенных акций и 30% “префов”.
“Балтика”, по словам Артемьева, собирается оставаться публичной компанией. Но этому могла бы помешать слишком большая доля BBH: ФСФР требует, чтобы для включения в котировальные листы доля акций, принадлежащих одному лицу и аффилированным с ним, не превышала 90%.
Deutsche UFG на прошлой неделе сообщила о прекращении анализа “Балтики”, потому что число акций в свободном обращении “значительно сократилось”. Аналитик Алексей Кривошапко уточняет, что в свободном обращении находится не более 4% акций “Балтики”.
Источник, близкий к “Балтике”, предполагает, что намерение выкупить акции — один из способов вывести миноритариев из состава акционеров. Но адвокат коллегии “Юков, Хренов и партнеры” Дмитрий Степанов говорит, что обычно обратный выкуп акций используется как механизм скрытой выплаты дивидендов мажоритарному акционеру. “Если у контролирующего акционера меньше 95%, выкупить доли миноритарных акционеров без их желания нельзя”, — напоминает юрист. Об этом говорит и Кривошапко: обратный выкуп — налогово эффективный способ вернуть деньги акционерам.
“Балтике” принадлежит 10 пивоваренных заводов в России. Капитализация в РТС вчера — $8,06 млрд, на ММВБ — 208,12 млрд руб. Выручка за шесть месяцев 2007 г. — 1,06 млрд евро. Вчера на момент закрытия обыкновенные акции “Балтики” стоили в РТС $47,25 (на ММВБ — 1220 руб), привелегированные акции в РТС $31,5, на ММВБ — 815 руб за штуку.
