Резерв Х5 Retail Group размером $75,7 млн «отражает дополнительные обязательства и резервируемые средства по налогам» с 2005 года, говорится в меморандуме. Из этой суммы $40 млн зарезервировано Х5 по итогам поглощений компании в 2006 году, в том числе покупки сети «Пятерочка». Еще $15,6 млн связано с поглощениями в прошлом году. Резерв был сформирован по итогам оценки менеджмента Х5, говорится в проспекте, и отражает «размер потенциальных расходов от целого ряда обстоятельств, имеющих отношение к налогам». Часть этих средств, связанных с поглощениями, и остающиеся $19,1 млн относятся «к дополнительным обязательствам по налогу на прибыль и обеспечению по иным налогам, которые должны были быть уплачены, но не были задекларированы в налоговых отчетах X5, вместе с некоторыми пенями и процентами». Сумма любых таких обязательств и обеспечений может быть значительной, говорится в проспекте, поскольку «Formata (Formata Holding BV, управляющий сетью гипермаркетов “Карусель”, X5 готова приобрести за $970 млн.— “Ъ”) указала лишь минимальные обязательства и резервы, что зафиксировано в финансовом отчете». «Существует также перспектива дополнительных исходящих потоков денежных средств в связи с другими непредвиденными налоговыми обстоятельствами… относящимися к периодам до 2005 года»,— указано в документе.
Х5 Retail Group была образована в 2006 году путем слияния сетей «Пятерочка» и «Перекресток». На конец 2007 года объединяла 674 собственные «Пятерочки», 179 супермаркетов и 15 гипермаркетов «Перекресток» в России и на Украине, а также 688 франчайзинговых магазинов в России и Казахстане. Выручка в 2007 году — $5,28 млрд. Акционеры «Альфа-групп» владеют 47,8% X5, у основателей «Пятерочки» — 21,2%, у менеджеров X5 — 6,2%. В свободном обращении на LSE — 24,8% акций. Капитализация компании на вечер пятницы — $7,29 млрд.
Сама процедура раскрытия информации о возможных налоговых проблемах в рамках road show стандартна, отмечает гендиректор аудиторско-консалтинговой группы «Финэкспертиза» Агван Макаелян. «Зарезервированная сумма налоговых выплат говорит о том, что у Х5 могут обнаружиться какие-то претензии по неуплаченным налогам со стороны контролирующих органов. При этом компания заявляет, что необходимая сумма по таким выплатам у нее уже есть»,— говорит он.
По словам совладельца «Магнита» Сергея Галицкого, перед своим размещением компания не включала в раздел «Риски» меморандум предупреждений о налоговых претензиях. «У нас же нет операций, связанных с импортом товаров»,— пояснил он. В 2007 году, по его словам, «Магнит» заплатил около $120 млн налогов при чистой прибыли примерно $90 млн. «Но нам все равно говорят: мало, хотя налогов не может быть много или мало, а должно быть столько, сколько соответствует установленным ставкам»,— говорит господин Галицкий.
ФНС объявила 2008 год годом торговли и сразу дала несколько примеров. И Х5 в своем меморандуме посчитала необходимым напомнить инвесторам, что налоговые риски сейчас актуальны для сектора розничной торговли. В частности, Х5 напоминает потенциальным покупателям ее акций о существовании налоговых претензий к сотовому ритейлеру «Связной», продавцам бытовой техники и электроники «Эльдорадо» и парфюмерии и косметики «Арбат Престиж». В январе этого года за уклонение от уплаты налогов с января 2005 по декабрь 2006 года на сумму 49,511 млн руб. был задержан владелец сети «Арбат Престиж» Владимир Некрасов. Недоплатил налоги и сотовый ритейлер «Связной», в феврале объявивший о банкротстве своей «дочки» из-за кредиторской задолженности, равной 2,5 млрд руб., из которых 1,2 млрд руб.— долг ФНС. Наконец, в марте проблемы с уплатой налогов на 15 млрд руб. за 2004–2005 годы возникли у крупнейшей
