Согласно Отчету, прогноз развития мировой торговли – медленный рост в условиях сложной геополитической и макроэкономической обстановки. Хотя глобальная инфляция снизилась по сравнению с пиком 2022 года, она остается высокой, особенно в сырьевых отраслях. В краткосрочной перспективе инфляция останется на высоком уровне, что приведет к снижению торговых потоков и повышению стоимости финансирования бизнеса из-за роста процентных ставок.
Цепочки поставок претерпевают значительную переориентацию: компании диверсифицируют производство в сторону от Китая, особенно в страны АСЕАН. Этот сдвиг, вероятно, компенсирует снижение объемов торговли, но может также привести к росту издержек.
События вокруг Украины продолжают оказывать влияние на торговлю: санкции снижают объемы торговли с Россией, в то время как торговля с альтернативными рынками, такими как Индия и Африка, растет.
В целом составители Отчета прогнозируют устойчивый рост торговли товарами в период с 2022 по 2032 год на уровне 4,6%. Торговля услугами в том же периоде будет возрастать на 5,7% в год.
Ожидается также значительное сокращение торговых потоков между США и Китаем (-3,9% в период 2022-2032 гг.). Наряду с этим прогнозируется укрепление торговли товарами по другим направлениям. Например, в период 2022-2032 гг. ожидается рост торговли между США и ЕС на 3,3%, поскольку ЕС переориентирует свою торговлю с российского направления. Также предполагается значительный рост двусторонней торговли Индии (на 12% с Россией, 6,7% с США, 5,2% с ЕС).
В Отчете дается сдержанный прогноз по развитию торгового финансирования. Так, номинальные доходы по итогам 2023 года сократятся на 7,4%. Это произойдет в основном за счет снижения объемов, поскольку маржинальность пока остается устойчивой. Снижение объемов обусловлено как замедлением торговых потоков, так и желанием компаний сэкономить на финансовых продуктах.
В региональном разрезе в Отчете отмечается рост предпочтения недолларовых валют в связи с ростом стоимости долларового финансирования, особенно на рынке Китая, и в отношении российского экспорта, что может позволить локальным банкам занять свою долю рынка. Однако пока рано говорить о том, будут ли такие попытки уйти от доллара США на развивающихся рынках существенными.
В долгосрочной перспективе (2023-2032 гг.) прогнозируется рост доходов от торгового финансирования на 3,8% в год, который в номинальном выражении достигнет 91 млрд. долл. к 2032 году.
Темпы роста операций по открытому счету замедляются, но ожидается, что они останутся высокими, поскольку скорость, простота и экономическая эффективность перевешивают свойства документарной торговли по снижению рисков. В пользу открытого счета говорит и легкость цифровизации.
Авторы отчета отмечают, что большинство игроков отрасли инвестируют значительные средства в цифровую инфраструктуру. Эта тенденция будет продолжаться по мере того, как банки перестраивают свои технологии.
Многие банки в настоящее время участвуют в цифровых торговых платформах, например, для электронного выставления счетов, автоматизации кредиторской задолженности и управления оборотным капиталом.
Эти платформы различаются по географическому охвату, продуктовой и клиентской направленности, а также по лежащим в их основе технологиям, однако рынок несколько раздвоился. Платформы Procure-to-pay продемонстрировали свою коммерческую жизнеспособность. Например, Taulia, ведущая глобальная платформа управления оборотным капиталом, и Tradeshift, ведущая платформа финансирования цепочек поставок, имеют суммарную стоимость транзакций более 1 трлн долл. С другой стороны, торговые платформы на базе DLT с трудом достигают коммерческого масштаба. Например, три компании - MarcoPolo, TradeLens и we.trade - потерпели крах из-за проблем с выходом на рынок и привлечением клиентов, а также с четким определением путей получения прибыли.
Также Отчет уделяет большое внимание повышению значимости устойчивого развития торгового финансирования. Роль финансовых институтов в формировании «устойчивых» цепочек поставок не ограничивается только финансированием. Банки также могут выступать в качестве центрального источника знаний, консультируя своих клиентов по вопросам декарбонизации цепочек поставок и повышения их устойчивости - особенно это касается малых и средних предприятий и корпоративных клиентов на менее развитых рынках, которые не имеют свободного доступа к соответствующим экспертным знаниям.
Авторы Отчета фиксируют небольшой рост уровня дефолтов по документарным операциям и платежам по открытому счету, при этом подчеркивается низкий уровень риска данного класса активов. Данные свидетельствуют об увеличении доли дефолтов по всем продуктам торгового финансирования по сравнению с 2021 годом, однако эти показатели все еще ниже, чем в 2020 году, что соответствует тенденциям до пандемии и свидетельствует об отсутствии значительного роста дефолтов после событий COVID-19.
