Торговая сеть «Техносила» в первом полугодии собирается занять $200– 300 млн на развитие компании и рефинансирование существующих долгов. Эксперты считают, что проще взять синдицированный кредит.
Сеть «Техносила», один из лидеров рынка электроники и бытовой техники, в первой половине года планирует привлечь $200–300 млн для развития сети и рефинансирования займов, заявил глава компании Вячеслав Зайцев.
Сейчас «Техносила» рассматривает различные финансовые инструменты для привлечения средств, исключая при этом размещение акций на бирже.
В июне 2006 года «Техносила» разместила на пять лет облигации объемом 2 млрд руб., а в июне 2007 года — CLN объемом $100 млн сроком на три года.
«Техносила» имеет небольшую долговую нагрузку, говорит аналитик банка «Зенит» Мария Сулима. Учитывая масштаб бизнеса компании и динамику ее развития, привлечение $200–300 млн не приведет к существенному увеличению долга, говорит эксперт. Сейчас соотношение долг / EBITDA у компании меньше 3х.
Учитывая рыночную конъюнктуру, «Техносиле» не стоит рассчитывать на низкую ставку купона и при размещении облигаций, говорит аналитик «Уралсиба» Надежда Мырсикова. В прошлом году анонсировано много размещений, но они были отложены. Теперь эмитенты видят, что не могут разместить облигации под низкую доходность и постепенно возвращаются на рынок заимствований с высокими ставками, говорят аналитики. Конкурировать с ними «Техносиле» будет сложно.
Привлечение $200–300 млн на публичном рынке сейчас могут позволить себе лишь крупные компании; ставки по банковскому кредиту будут привлекательнее, отмечает Мырсикова. «Компании проще привлечь синдицированный кредит»,— добавляет она. Сулима соглашается, что по стоимости финансирования более привлекателен синдицированный кредит.
