"Ренессанс капитал" и "Ист коммерц" расходятся в оценках расписок X5 Retail

«Ренессанс капитал» понизил целевую цену расписок X5 Retail Group с $35 до $32,3, сохранив рекомендацию «держать». Компания генерирует чрезвычайно низкие денежные потоки, отмечают аналитики «Ренессанса». Они пересмотрели прогноз чистой прибыли X5, ожидая ее снижения на 33% до $87 млн в 2007 г. Прогноз EBITDA — $450 млн — был оставлен без изменений, но аналитики сократили прогноз рентабельности EBITDA на 40 б. п. до 8,8%. Прогноз выручки X5 они повысили на 3,7% до $5,13 млрд. Успехи в операционной деятельности X5 омрачаются очень низкой доходностью инвестированного капитала (менее 5% в 2007 г.), отсутствием роста чистой прибыли и низкой генерацией свободных денежных потоков, отмечают в «Ренессансе».

Аналитики «Ист коммерц» на основе отчетности X5 по итогам девяти месяцев 2007 г. повысили целевую цену GDR с $38,02 до $38,15 и рекомендуют «покупать» их. Выручка компании за девять месяцев увеличилась на 50%, а наиболее впечатляющие результаты продемонстрировал сегмент гипермаркетов (рост 59,6% по сравнению с девятью месяцами 2006 г.).

Вчера GDR X5 на Лондонской фондовой бирже подешевели на 0,8% до $30,5, индекс РТС вырос на 0,6% до 2168 пунктов.

Ведомости