Петербургская строительная группа ЛСР вернулась к планам по проведению IPO. Несмотря на сложную ситуацию на мировом финансовом рынке, компания приняла решение о размещении глобальных депозитарных расписок (GDR). Организаторами размещения назначены Deutsche Bank, Credit Suisse и ABN Amro Bank.
Группа ЛСР создана в 1993 году. Всего сегодня в составе холдинга 26 компаний. Выручка группы по МСФО за 2006 год составила 21,1 млрд руб., чистая прибыль — 1,1 млрд руб. Основным владельцем группы, контролирующим около 80% акций, выступает Андрей Молчанов. Рейтинговое агентство Moody’s Investors Service в июле 2007 года присвоило группе ЛСР рейтинг B1; прогноз — «стабильный». В настоящее время в обращении находятся четыре выпуска облигаций группы общим объемом 6 млрд руб.
Вчера стало известно, что внеочередное собрание акционеров группы ЛСР одобрило сделку, связанную с предложением инвесторам обыкновенных акций группы в форме GDR. Договор об андеррайтинге заключен с Deutsche Bank, Credit Suisse, ABN Amro Bank и NM Rothschild & Sons Limited. Как следует из сообщения компании, размещение бумаг будет проводиться при посредничестве кипрской офшорной компании Hiuki Holding Limited. На том же собрании акционеров был одобрен договор о размещении дополнительных обыкновенных акций группы в пользу этого офшора по закрытой подписке. Hiuki Holding приобретет 8 514 896 акций ЛСР номинальной стоимостью 0,25 руб. каждая (2% размещенных акций).
Deutsche Bank и ABN Amro Bank отказались от комментариев по поводу размещения. Получить комментарии в нью-йоркском офисе Credit Suisse вчера не удалось. Не стали обсуждать предстоящее IPO и в самой группе ЛСР. Тем не менее о планах по выходу компании на публичный рынок известно давно. В 2006 году ЛСР даже провела реструктуризацию с целью выхода на IPO в начале 2007 года. В результате общество было перерегистрировано из ООО в ОАО с уставным капиталом 21,3 млн руб. По последним данным, которые были распространены в СМИ со ссылкой на источник в компании, IPO должно было состояться в ноябре.
По мнению экспертов рынка, сейчас не самое удачное время для размещения GDR. «Строительный рынок лихорадит. Сомневаюсь, что организаторы могут обещать компании необходимый объем размещения и определенную цену в силу текущей конъюнктуры на рынке. Возможно, ЛСР делает это на перспективу», — считает начальник управления операциями на рынке облигаций группы компаний «Регион» Сергей Гуминский.
Председатель совета директоров петербургского Агентства развития и исследований в недвижимости Андрей Тетыш считает, что в настоящее время особого спроса на бумаги российских строительных компаний нет: «Время, конечно, выбрано не очень удачно. Если только компания уже не договорилась с каким-нибудь стратегическим инвестором, что тоже реально. Сказать о том, что группа ЛСР очень сильно нуждается в деньгах, также нельзя».
