«Топ-книга» хочет выйти в топы: компания запускает вексельную программу / комментировать (0)

Объединение «Топ-книга» в среду проведет презентацию вексельной программы. Предполагается выпустить на рынок простые дисконтные векселя номинальной стоимостью 1 млн рублей и 500 тысяч рублей общим объемом в 100 млн рублей. Срок их реализации – октябрь – декабрь этого года, дата погашения – через два месяца со дня выдачи. Организатором выпуска выступит компания «Брокеркредитсервис Консалтинг». Главной задачей вексельной программы называется диверсификация источников финансирования и создание положительной кредитной истории компании. По словам экспертов «БКС Консалтинг», полученные деньги «Топ-книга» направит на пополнение собственных оборотных средств и расширение розничной и оптовой сетей компании. Это первый случай, когда на вексельный рынок выходит книготорговое предприятие. Подобный факт, по всей видимости, привлечет к нему внимание инвесторов, однако на первых порах они будут осторожно относиться к новому эмитенту.

По оценке экспертов, объем отечественного книжного рынка в 2003 г. составил около 1,5–2 млрд долларов, ежегодный прирост – 12–15%. Основными игроками на рынке книгораспространения выступают «Топ-книга», издательство «АСТ» (у них по 150 магазинов), а также ГУП «Московский дом книги» (35 магазинов) «Мастер-книга» (35 магазинов), «Снарк» (16 магазинов), «МИРС» (12 магазинов). Несмотря на то, что издательская отрасль за прошедшие десять лет практически воссоздала себя заново, уровень развития распространительских сетей пока оставляет желать лучшего. Как правило, игроки стремятся занять позиции на рынках Москвы и Санкт-Петербурга, в то время как регионы по-прежнему испытывают недостаток в книжных сетях. «Топ-книга», напротив, начав развиваться в Новосибирске, постепенно выходила на столичные рынки. Объединение было создано в 1995 г. как оптовая книготорговая компания. Сейчас она занимает одну из ведущих позиций на рынке: ее розничная сеть насчитывает 150 книжных магазинов в 74 городах, в восьми городах работают ее оптовые представительства – склады располагают ассортиментом более 100 тысяч наименований. Также компания имеет в управлении сеть московских книжных магазинов «Читай-город» и минувшим летом представила на рынке новый формат – в Москве она открыла сеть магазинов «Литера», работающих по принципу cash&carry, которую собирается развивать в крупных городах России.

По официальным данным «Топ-книги», собственный капитал компании за период 2000 – 2003 гг. вырос в 70 раз, а основные средства – в 12 раз. Так, в 2003 г. показатель рентабельности собственного капитала компании составил 10,5%, а на этот год прогнозируется на уровне 12–15%. Показатели чистой прибыли за первые шесть месяцев 2004 г. на 48,5% больше, чем в первом полугодии 2003 г., а выручка от продаж – больше на 62%. В целом предполагается, что чистая прибыль в 2004 г. превысит 20 млн рублей. В ближайших планах компании значится развитие распределительных складов, объединенных информационной системой ERP-класса, развитие розничной сети до 200 магазинов, а также выход на рынки ближнего зарубежья – Украины и Казахстана. Перед этим компания собирается запустить собственную вексельную программу.

Цели вексельной программы, как следует из заявления «Топ-книги», – диверсификация источников финансирования и создание имиджа компании на фондовом рынке. «Задача программы – создать публичную финансовую историю компании и в дальнейшем получить средства на пополнение оборотных средств и расширение оптовой и розничной структур, – сказала RBC daily эксперт «БКС Консалтинг» Ольга Бинеман. – Можно сказать, что это первый шаг компании к публичности. Поэтому, кстати, используется и более дорогой механизм для привлечения инвесторов». Вместе с тем представляется довольно рискованным выпускать на рынок векселя компании с малознакомого инвесторам рынка. Однако в «БКС Консалтинг» уверены, что потенциальные инвесторы смогут оценить потенциал компании. «Думаю, инвесторы познакомятся с заемщиком и поймут, что «Топ-книга» – довольно перспективная компания, – прокомментировал RBC daily Сергей Федотов из «БКС Консалтинг». – Она может привлечь средства по ставкам более низким и на более долгие сроки. Кроме того, после летних кризисов отмечается интерес к долговым ценным бумагам. А 100 млн рублей – небольшой объем. Так что компания должна разместиться успешно». Г-н Федотов также отметил, что некоторые банки уже проявили интерес к размещению «Топ-книги», однако не смог назвать их конкретно. «В ближайшие дни выпуск будет размещен по банкам», – сказал он.

В самой «Топ-книге» вероятность того, что инвесторы настороженно отнесутся к их выходу на вексельный рынок, оценивают, наоборот, положительно. «Это уже отразилось на нашей вексельной программе, – сказала RBC daily начальник финансового управления «Топ-книги» Ирина Гроздова. – Она более дорогая, чем другие программы подобного рода, именно потому, что на российском рынке нас в частности и книжный бизнес в целом знают мало. Мы считаем эту «надбавку» выше рыночной цены неким вступительным взносом».

Финансовые аналитики, впрочем, с осторожностью комментируют предстоящее размещение. «Сейчас доверие к рынкам с высокими ставками упало, и размещаться компании может быть непросто, – сказал RBC daily начальник вексельного отдела ИК «Велес Капитал» Евгений Шиленков. – Но выбор вексельной программы, видимо, обусловлен необходимостью быстро получить деньги». Кстати, об этом свидетельствует и тот факт, что при предварительных оценках чистой прибыли в 20 млн рублей компания собирается в течение двух месяцев вернуть 100 млн. Очевидно, речь идет о программе под конкретного заемщика либо проведении вексельной программы для погашения каких-либо существующих задолженностей. Так или иначе «Топ-Книга» собирается открыть книготорговый рынок для инвесторов, что определенно сыграет роль при его развитии в ближайшее время.

/ комментировать (0)

Объединение «Топ-книга» в среду проведет презентацию вексельной программы. Предполагается выпустить на рынок простые дисконтные векселя номинальной стоимостью 1 млн рублей и 500 тысяч рублей общим объемом в 100 млн рублей. Срок их реализации – октябрь – декабрь этого года, дата погашения – через два месяца со дня выдачи. Организатором выпуска выступит компания «Брокеркредитсервис Консалтинг». Главной задачей вексельной программы называется диверсификация источников финансирования и создание положительной кредитной истории компании. По словам экспертов «БКС Консалтинг», полученные деньги «Топ-книга» направит на пополнение собственных оборотных средств и расширение розничной и оптовой сетей компании. Это первый случай, когда на вексельный рынок выходит книготорговое предприятие. Подобный факт, по всей видимости, привлечет к нему внимание инвесторов, однако на первых порах они будут осторожно относиться к новому эмитенту.

По оценке экспертов, объем отечественного книжного рынка в 2003 г. составил около 1,5–2 млрд долларов, ежегодный прирост – 12–15%. Основными игроками на рынке книгораспространения выступают «Топ-книга», издательство «АСТ» (у них по 150 магазинов), а также ГУП «Московский дом книги» (35 магазинов) «Мастер-книга» (35 магазинов), «Снарк» (16 магазинов), «МИРС» (12 магазинов). Несмотря на то, что издательская отрасль за прошедшие десять лет практически воссоздала себя заново, уровень развития распространительских сетей пока оставляет желать лучшего. Как правило, игроки стремятся занять позиции на рынках Москвы и Санкт-Петербурга, в то время как регионы по-прежнему испытывают недостаток в книжных сетях. «Топ-книга», напротив, начав развиваться в Новосибирске, постепенно выходила на столичные рынки. Объединение было создано в 1995 г. как оптовая книготорговая компания. Сейчас она занимает одну из ведущих позиций на рынке: ее розничная сеть насчитывает 150 книжных магазинов в 74 городах, в восьми городах работают ее оптовые представительства – склады располагают ассортиментом более 100 тысяч наименований. Также компания имеет в управлении сеть московских книжных магазинов «Читай-город» и минувшим летом представила на рынке новый формат – в Москве она открыла сеть магазинов «Литера», работающих по принципу cash&carry, которую собирается развивать в крупных городах России.

По официальным данным «Топ-книги», собственный капитал компании за период 2000 – 2003 гг. вырос в 70 раз, а основные средства – в 12 раз. Так, в 2003 г. показатель рентабельности собственного капитала компании составил 10,5%, а на этот год прогнозируется на уровне 12–15%. Показатели чистой прибыли за первые шесть месяцев 2004 г. на 48,5% больше, чем в первом полугодии 2003 г., а выручка от продаж – больше на 62%. В целом предполагается, что чистая прибыль в 2004 г. превысит 20 млн рублей. В ближайших планах компании значится развитие распределительных складов, объединенных информационной системой ERP-класса, развитие розничной сети до 200 магазинов, а также выход на рынки ближнего зарубежья – Украины и Казахстана. Перед этим компания собирается запустить собственную вексельную программу.

Цели вексельной программы, как следует из заявления «Топ-книги», – диверсификация источников финансирования и создание имиджа компании на фондовом рынке. «Задача программы – создать публичную финансовую историю компании и в дальнейшем получить средства на пополнение оборотных средств и расширение оптовой и розничной структур, – сказала RBC daily эксперт «БКС Консалтинг» Ольга Бинеман. – Можно сказать, что это первый шаг компании к публичности. Поэтому, кстати, используется и более дорогой механизм для привлечения инвесторов». Вместе с тем представляется довольно рискованным выпускать на рынок векселя компании с малознакомого инвесторам рынка. Однако в «БКС Консалтинг» уверены, что потенциальные инвесторы смогут оценить потенциал компании. «Думаю, инвесторы познакомятся с заемщиком и поймут, что «Топ-книга» – довольно перспективная компания, – прокомментировал RBC daily Сергей Федотов из «БКС Консалтинг». – Она может привлечь средства по ставкам более низким и на более долгие сроки. Кроме того, после летних кризисов отмечается интерес к долговым ценным бумагам. А 100 млн рублей – небольшой объем. Так что компания должна разместиться успешно». Г-н Федотов также отметил, что некоторые банки уже проявили интерес к размещению «Топ-книги», однако не смог назвать их конкретно. «В ближайшие дни выпуск будет размещен по банкам», – сказал он.

В самой «Топ-книге» вероятность того, что инвесторы настороженно отнесутся к их выходу на вексельный рынок, оценивают, наоборот, положительно. «Это уже отразилось на нашей вексельной программе, – сказала RBC daily начальник финансового управления «Топ-книги» Ирина Гроздова. – Она более дорогая, чем другие программы подобного рода, именно потому, что на российском рынке нас в частности и книжный бизнес в целом знают мало. Мы считаем эту «надбавку» выше рыночной цены неким вступительным взносом».

Финансовые аналитики, впрочем, с осторожностью комментируют предстоящее размещение. «Сейчас доверие к рынкам с высокими ставками упало, и размещаться компании может быть непросто, – сказал RBC daily начальник вексельного отдела ИК «Велес Капитал» Евгений Шиленков. – Но выбор вексельной программы, видимо, обусловлен необходимостью быстро получить деньги». Кстати, об этом свидетельствует и тот факт, что при предварительных оценках чистой прибыли в 20 млн рублей компания собирается в течение двух месяцев вернуть 100 млн. Очевидно, речь идет о программе под конкретного заемщика либо проведении вексельной программы для погашения каких-либо существующих задолженностей. Так или иначе «Топ-Книга» собирается открыть книготорговый рынок для инвесторов, что определенно сыграет роль при его развитии в ближайшее время.

/ комментировать (0)