О’Кей: 30 августа будут опубликованы результаты по МСФО за 1п12
Группа компаний «О’Кей» 30 августа должна опубликовать результаты по МСФО за 1п12 и провести телефонную конференцию. Телефонная конференция запланирована на 11.00 по лондонскому времени; более подробная информация поступит в день публикации результатов.
Компания уже объявила, что рост розничных продаж в 1п12 составил 26% по сравнению с результатами годовой давности; мы считаем, что общий рост продаж в 1п12 составил 26.8% за год. Ожидаем, что у компании, как и у других ритейлеров, на фоне улучшения условий закупок в 4к11 наблюдается рост валовой рентабельности – по нашей оценке, валовая рентабельность «О’Кей» за год выросла на 130 бп. Однако рост валовой рентабельности, по всей видимости, нейтрализован увеличением коммерческих, общехозяйственных и административных расходов, а именно – расходов на заработную плату, поскольку компания в 1п12 открыла три гипермаркета, которые еще не достигли «зрелости». По нашим расчетам, рентабельность по EBITDA в 1п12 составила 6.8%; это на 30 бп выше аналогичного показателя годовой давности. Налог на прибыль составил, по нашему мнению, около 30%, в результате чего чистая рентабельность оказалась на уровне 2.8%. Мы отмечаем, что консенсус-прогнозы пока недоступны.
Мария Колбина, Иван Кущ, Николай Ковалев, ВТБ Капитал для РБКDaily
