Необычное для начала года замедление темпов роста потребительских цен внушает большой оптимизм чиновникам. Хотя официальный прогноз годовой инфляции пока остается на уровне 8%, многие из них уже включаются в игру "кто даст меньше". Вчера вице-премьер Александр Жуков заявил, что по итогам года инфляция может не превысить 7,5%, а первый зампред Центробанка Алексей Улюкаев предположил, что 7,2%. Аналитики предупреждают, что чрезмерное увлечение властей борьбой с инфляцией может дать обратный эффект и привести к ускорению роста цен.
"В этом году по итогам двух месяцев мы имеем инфляцию на 1,5% ниже, чем в прошлом году",- заявил Александр Жуков. По его словам, это позволяет рассчитывать, что по итогам года рост потребительских цен будет не выше 7,5%. Алексей Улюкаев оценивает перспективу еще более оптимистично.
"По-видимому, мы выходим на 7,2% инфляции за год",- рассказал он вчера в интервью агентству "Прайм-ТАСС". Напомним, что, по предварительным оценкам Минэкономразвития, за январь и февраль инфляция составит около 2,6%, тогда как за первые два месяца прошлого года цены выросли на 4,1%. По словам Улюкаева, причинами снижения инфляции в начале года стали меньший прирост тарифов, отсутствие, в отличие от прошлой зимы, скачков цен на ряд продуктов, например сахар. Причем то, что вместе с индексом потребительских цен снижается и базовая инфляция (0,6% за январь этого года против 0,8% за январь 2005-го), означает, что в замедлении темпов роста цен "повинны" не только отдельные товарные группы, заключает Улюкаев. "Здесь есть некое фундаментальное обстоятельство",- отмечает первый зампред Центробанка. Это- рост спроса на рубли и замедление скорости обращения денег.
Эксперты не спешат разделить радость чиновников.
Центр развития обнаружил парадокс: при снижении потребительских цен с 10,9% в 2005 году до 9% в 2006-м базовая инфляция (без учета сельхозпродукции) ускорилась с 4,9 до 7,4%. Тогда как в предыдущие годы снижение цен было вызвано как раз уменьшением базовой инфляции. "Базовая инфляция могла бы быть и больше, если бы не укрепление курса. По нашим оценкам, темп роста цен на импорт основных товаров в 2006 году составил 26,8%, ускорившись по сравнению с предыдущимгодом почти вдвое (14,3%)",- говорится в докладе организации. Вслед за импортом повысили свои цены и местные производители.
В то же время благодаря усилиям правительства почти вдвое снизились цены на платные услуги и ЖКХ. Но именно в этом, по мнению ведущего эксперта Центра развития Оксаны Осиповой, таится будущая инфляционная угроза.
"Если в 2007-м запланированный рост цен на газ - 15%, то в 2008-м - 25%, примерно то же самое по электричеству.
Есть опасность, что после выборов все это будет "спущено с катушек". Прибавьте сюда ослабление бюджетной политики - и все это обеспечит новый рост цен",- говорит она.
Так уже было в Казахстане, где после выборов инфляция увеличилась за год с 7,6 до 8,6%, приводит пример Осипова.
Сохранение темпов роста цен на импорт при снижении роста предложения денег (в частности за счет уменьшения притока экспортной выручки) может привести к ограничению потребительского спроса, говорит аналитик ИК "Русские финансовые традиции" Вадим Зуев. "Если доля импорта станет угрожающей, около 70% (сейчас она 35-40%), властям придется вводить на него ограничения. Но если при этом собственная производственная база не сможет обеспечить спрос, то мы получим рост инфляции",- рассуждает он. Кроме того, ограничение спроса тормозит и развитие экономики, добавляет Оксана Осипова. По мнению экспертов, увлечение чиновников "играми" в достижение заданных показателей напоминает сжатие пружины.
"В то, что инфляция за этот год составит хоть 8%, хоть 7,2%, если такая задача будет поставлена, я верю. Но реальный рост будет, естественно, выше",- считает Зуев. По оценкам Осиповой, в ближайшие три года будет оптимально достичь уровня 7%. "Дальнейшее закручивание гаек только во вред",- убеждена она.
Cтабфонд разместят в недвижимости
К 2010 году стабфонд прекратит выполнять роль стерилизатора излишней ликвидности, заявил вчера первый зампред Центробанка Алексей Улюкаев «Прайм-ТАСС». К этому периоду, по его оценкам, сальдо торгового баланса станет нулевым и, соответственно, подлежащие стерилизации «излишки» экспортной выручки исчезнут. Тогда круг инструментов для инвестирования средств стабфонда можно будет расширить, предварительно решив дилемму, что такое стабфонд - страховка на случай падения доходов бюджета или же национальные накопительные активы. Улюкаев полагает, что разумнее стабфонд инвестировать. «Можно расширить круг валют инвестирования, можно снизить инвестиционный рейтинг и тем самым увеличить число стран, в бумаги которых разрешено вкладывать средства»,- говорит он. Фондовый рынок, корпоративный долг, активы, связанные с недвижимостью, тоже могут быть использованы, не исключает зампред Центробанка России.
