Совет директоров «Магнита» принял решение провести допэмиссию на 10,8 млн акций, что составляет 12% уставного капитала. Размещение будет проводиться по открытой подписке, дата закрытия реестра на исполнение преимущественного права – 6 октября, цена размещения будет определена позднее.
В целом мы оцениваем новость как нейтральную, поскольку глава компании Сергей Галицкий ранее заявлял, что «Магнит» может выпускать акции для финансирования расширения бизнеса и поддержания стабильной структуры капитала. Тем не менее, мы не ожидали увеличения капитала до второго полугодия 2012 года.
На наш взгляд, текущее решение о допэмиссии могло быть принято в ответ на увеличивающуюся неопределенность на финансовых рынках и возможное удорожание долгового финансирования в будущем. Если бы размещение проводилось по текущим рыночным ценам, Магнит смог бы привлечь порядка 30 млрд руб., или 950 млн долл., что несколько выше, чем наша оценка EBITDA компании на 2011 год.
