ОАО "Аптечная сеть 36,6", которой 30 июня предстоит погасить облигации на 1,9 млрд руб., известила держателей бумаг, что в срок сумеет выплатить лишь 15% суммы. Остальное она надеется возвращать ежеквартальными траншами в период с марта 2011 до июня 2012 года. Кредиторы ожидали, что проблему долга урегулирует Marshall Capital Partners, подписавшая в марте предварительное соглашение о выкупе допэмиссии "36,6", но сделка может сорваться.
Предложение о реструктуризации дебютного и единственного облигационного займа (выпуск на 3 млрд руб. был размещен в июле 2006 года, организаторы — Банк Москвы, ИК "Тройка Диалог", ВТБ, дата погашения — 30 июня) ОАО "Аптечная сеть 36,6", головная компания холдинга, разослало кредиторам в минувшую пятницу. Агентом по реструктуризации назначен Райффайзенбанк. Начальник отдела организации облигационных займов Райффайзенбанка Олег Гордиенко уточнил, что в обращении остались бумаги на 1,9 млрд руб.
О параметрах предложенной реструктуризации рассказал один из держателей бумаг. По его словам, "36,6" готова погасить в срок только 15% займа. "Остальную часть долга — с марта 2011 по июнь 2012 года, платежи будут ежеквартальными. В марте 2011-го и в июне 2012-го выплаты составят по 10% задолженности, остальные четыре платежа — по 20%",— добавил он. Ставка купона при этом будет увеличена с 9,89% годовых до 19%.
Господин Гордиенко подтвердил, что кредиторам предложена именно эта схема реструктуризации. "Предложенный план не предполагает внесения дополнительного обеспечения по бумагам",— говорит он (сейчас поручителем по выпуску является ЗАО "Аптеки 36,6", оператор одноименной аптечной сети). "Мы прогнозируем увеличение EBITDA компании к 2012 году до 2,3 млрд руб.",— ответил господин Гордиенко на вопрос, откуда "36,6" возьмет деньги для расчетов с кредиторами. Согласно неаудированной отчетности за 2008 год, EBITDA холдинга составила 515 млн руб., или $33,2 млн.
ОАО "Аптечная сеть 36,6" управляет крупнейшей в России сетью из 1127 аптек, производственным холдингом "Верофарм", магазинами развивающих игрушек для детей Early Learning Centre. Консолидированная выручка в 2008 году (неаудированные данные) — $1,058 млрд. Основателям компании Артему Бектемирову и Сергею Кривошееву напрямую принадлежит по 4,37% акций, еще 47,57% они владеют в равных долях через кипрскую 36,6 Investments Ltd, остальное — в свободном обращении. Капитализация на ММВБ вчера — $94,1 млн.
Исходя из практики реструктуризации облигационных займов, держателям должен быть представлен не только краткосрочный план по реструктуризации задолженности, но и план по нормализации ее структуры баланса, например, за счет привлечения нового инвестора, отмечает руководитель департамента по операциям с долговыми инструментами ФК "Уралсиб" Борис Гинзбург.
Найти источники дополнительного финансирования, в том числе и для погашения задолженности по облигациям, компания пытается с начала года. В начале марта "36,6" обратилась в Минэкономразвития для получения господдержки: компания рассчитывала получить кредит от ВТБ в размере 1 млрд руб. Согласно подготовленной к комиссии презентации, в 2009 году ей необходимо заплатить поставщикам и банкам долг в размере 3,7 млрд руб. К концу марта компания подписала договор о намерениях с фондом прямых инвестиций под управлением Marshall Capital Partners о продаже ему части допэмиссии. Сделку планировалось закрыть до конца мая. Но, по словам источника в фонде, "вероятность сделки сейчас минимальна из-за неудовлетворительных результатов, полученных в ходе due diligence". Управляющий партнер Marshall Capital Partners Константин Малофеев от комментариев отказался.
