Smartmoney, 7 (48) 26 февраля 2007
Основатель компании «АрбатПрестиж» выкупил 40% ее акций за рекордную сумму.
Знаменитый продавец женского счастья Владимир Некрасов вновь стал единственным владельцем сети «АрбатПрестиж». На прошлой неделе «Тройка Диалог» объявила, что продала ему 40% акций «АрбатПрестиж» за $400 млн. Выходит, что капитализация погрязшей в долгах сети (больше $200 млн) с оборотом в 2006 г. около $346 млн и рентабельностью по чистой прибыли на уровне 1,7% составила $1 млрд. По словам председателя совета директоров «Тройки» Рубена Варданяна, Некрасов заплатил за акции собственными деньгами. И заплатил на редкость щедро. Для сравнения: капитализация немецкой Douglas в сентябре 2006 г. равнялась ?1,45 млрд при обороте ?2,7 млрд и рентабельности 3%.
Три года назад, по словам главы УК «Тройка Диалог» Павла Теплухина, «Тройка» выложила за 40% акций «АрбатПрестиж» $100 млн. Произошло это как раз в разгар переговоров Некрасова с крупнейшим европейским торговцем косметикой Marionnaud Parfumeries. Предполагалось, что Marionnaud и «АрбатПрестиж» станут равными партнерами — французы занимаются поставками, а компания Некрасова торгует. С помощью «Тройки» президент «АрбатПрестиж» хотел избежать полного поглощения своей небольшой сети. Но сильно постаревший основатель Marionnaud Марсель Фридман решил не рисковать и в начале 2005 г. сам продал свою компанию A. S. Watson розничному подразделению гонконгского холдинга Hutchison Whampoa. По словам Некрасова, A. S. Watson вела переговоры и с ним, но предложила за «АрбатПрестиж» слишком мало. Китайцы решили идти на российский рынок осторожно, купив скромную питерскую сеть «Спектр» из 24 магазинов.
После провала переговоров дела Некрасова поначалу шли ни шатко ни валко. В 2005 г. продажи его сети выросли по сравнению с предыдущим годом лишь на 3%, при том что число ее магазинов увеличилось в 1,5 раза. Долги «АрбатПрестиж» съедали всю прибыль. Сети слишком дорого стоила региональная экспансия: инвестиции в открытие одного магазина площадью 1000 м2 составляли порядка $9–10 млн. В июне 2006 г. «АрбатПрестиж» разместила облигации на 1,5 млрд руб. Средства удалось потратить с умом. В проспекте размещения было указано, что выручка сети в 2006 г. должна достигнуть $288 млн, а число магазинов — вырасти до 41. В итоге вышло $346 млн и 62 магазина в нескольких регионах. За это же время сеть «Спектр» разрослась до 37 магазинов, но так и не вышла за пределы Северной столицы.
Есть подозрение, что Некрасов договорился и с A. S. Watson. Но заплатить китайцам теперь придется куда больше. Свою недвижимость Некрасов оценивает выше рынка: за 21 магазин, которыми владеет «АрбатПрестиж», он хочет выручить $600 млн, около $25 000 за 1 м2. Девелоперская компания «Астера» считает, что красная цена 1 м2 торговой площади в столице не превышает $20 000.
