Инвесторы вошли без конвоя
После семинедельного оттока средств из фондов, инвестирующих в российские активы, иностранные инвесторы начали возвращаться на российский рынок. За неделю с 6 по 13 августа был зафиксирован приток средств – $150 млн. Впрочем, ободряющий эффект от сохранения российских акций в международных индексах и выступления Владимира Путина в Крыму может быть перечеркнут новым витком напряженности в отношениях России и Запада, спровоцированным спекуляциями вокруг российского гуманитарного конвоя.
Данные Emerging Portfolio Fund Research (EPFR) свидетельствуют, что инвесторы, в течение двух месяцев забиравшие инвестиции с российского фондового рынка, начали возвращаться. За неделю, закончившуюся 13 августа, фонды, инвестиционная политика которых ориентирована на вложения в Россию, привлекли $150 млн. Это первый положительный недельный результат с середины июня. За предшествующие семь недель инвесторы забрали из фондов, инвестирующих в российские активы, более $500 млн.
В сравнении с другими развивающимися странами спрос зарубежных инвесторов на российские активы восстанавливается с задержкой. По данным EPFR, фонды, инвестирующие в развивающиеся рынки, на отчетной неделе привлекли $1,77 млрд, а за десять недель почти $19 млрд. Среди страновых фондов лидером привлечения стали фонды, ориентированные на Китай ($530 млн), Южную Корею ($335 млн), Тайвань ($211 млн). По словам старшего портфельного управляющего GHP Group Юрия Селяндина, инвесторы наращивают вложения в развивающиеся страны выборочно. «Увеличиваются инвестиции в страны, показывающие рост экономики и политическую стабильность. К сожалению, Россия в последние месяцы не относилась к их числу»,– отмечает он.
Отношение международных инвесторов начало меняться по мере смягчения новостного фона вокруг России. В конце прошлой недели агентство MSCI Inc., несмотря на опасения участников рынка, сохранило акции российских госбанков в своих индексах. Эта новость позитивно сказалась на акциях Сбербанка и ВТБ, стоимость которых выросла за день на 5% и 4% соответственно. По словам портфельного управляющего «Альфа-Капитала» Эдуарда Харина, эффект был общерыночным, поскольку снизились опасения исключения из индексов других компаний, в отношении которых были введены санкции.
Позитивно отреагировали инвесторы и на выступление перед парламентариями в Крыму президента России Владимира Путина. По словам Эдуарда Харина, подобные выступления используются для задания курса и целей на среднесрочную перспективу. «Ряд экономистов крупных зарубежных банков позитивно интерпретировали выступление президента, акцентировав внимание на фразе о готовности сделать все для прекращения конфликта»,– отмечает заместитель директора по управлению активами ИГ «Тринфико» Денис Мухин. «Иностранные инвесторы стали оценивать вероятность вмешательства российских войск в вооруженный конфликт на Украине как крайне низкую, что определило спрос на российские активы»,– отметил портфельный управляющий УК «Капиталъ» Дмитрий Постоленко.
Восстановления спроса иностранных инвесторов оказалось достаточно, чтобы российский рынок оказался в числе лидеров роста среди развитых и развивающихся стран. Индекс РТС с начала недели вырос на 5,3%, поднявшись до отметки 1232,4 пункта. Индекс ММВБ поднялся до максимального значения с середины июля, до отметки 1407,57 пункта, что на 5,2% выше закрытия предыдущей пятницы. При этом ведущие азиатские индексы выросли на 1–3,7%, европейские – на 0,5–0,7%, американские – на 0,6–1,7%.
Тем не менее о восстановлении популярности российского рынка в глазах западных инвесторов говорить рано. «Вряд ли мы увидим в ближайшее время затухание вооруженного противостояния на Украине, поэтому рассчитывать на перелом тенденции пока не стоит,– отмечает Юрий Селяндин.– Скорее всего, притоки средств в российские фонды в одни недели будут внезапно сменяться оттоками». По словам Дмитрия Постоленко, инвесторы будут внимательно следить за новостями: заявлениями со стороны европейских лидеров, в том числе результатами расследования по сбитому на юго-востоке Украины малайзийскому авиалайнеру. Впрочем, новостной фон вокруг российско-украинских отношений испортился уже в пятницу: на фоне продвижения на Украину российского конвоя с гуманитарным грузом для Донбасса возникли спекуляции о пересечении российско-украинской границы и колонной российской бронетехники.
Виталий Гайдаев, ИД «Коммерсантъ»
