30 марта 2009, 00:00 2948 просмотров

"Дикой орхидее" из-за обмена облигаций грозят суды с пенсионными фондами

Компания «Дикая орхидея», договорившаяся с инвесторами об обмене в конце марта дебютных облигаций на бумаги второй серии, столкнулась с неожиданными техническими проблемами. В числе инвесторов ритейлера оказались пенсионные фонды, которые не имеют права покупать облигации, не входящие в котировальные списки, а новые облигации «Дикой орхидеи» входить в листинг не будут. В результате пенсионным фондам придется идти за своими деньгами в суд.

ГК «Дикая орхидея» с 1994 года развивает розничные сети магазинов женского нижнего белья «Дикая орхидея», «Бюстье», Vendetta, «Дефиле», мужского белья «VI легион» и дискаунтер «Бельевой базар». На конец января 2009 года сеть включает 271 магазин в России и 37 — на Украине. Мажоритарием компании является фонд Wermuth Asset Management (33% акций), блокпакет принадлежит основателю компании Александру Федорову и членам его семьи. Оборот в 2008 году, по собственным данным, составил 192 млн долл.

О том, что с обменом бумаг могут возникнуть проблемы, рассказал Михаил Автухов, вице-президент Связь-банка (держатель около 20% выпуска облигаций ритейлера). По его словам, скорее всего инвесторы, чей статус не дает права покупки новых бумаг компании, вынуждены будут подать в суд на взыскание средств. В ходе разбирательства стороны собираются заключить мировое соглашение, по условиям которого инвесторам будет предложено получить долг бумагами компании. Президент компании «Дикая орхидея» г-н Федоров пояснил, что речь идет о пенсионных фондах, которые являются держателями бумаг на общую сумму 300 млн руб.

Напомним, в феврале 2009 года компания представила инвесторам план реструктуризации дебютного облигационного займа. «Дикая орхидея» предложила погасить 20% выпуска в апреле 2010 года, еще 20% — в апреле 2011 года и еще через год остальную часть займа. 11 марта ФСФР зарегистрировала выпуск трехлетних облигаций второй серии объемом 1 млрд руб. с процентными ставками по купонам 16 и 17% годовых. Предполагалось, что компания 30 марта проведет обмен дебютных облигаций по цене размещения с одновременной продажей облигаций второй серии.

Аналитики полагают, что «Дикой орхидее» было бы проще выплатить фондам их долю, а не затягивать дело судебными разбирательствами. «Компания могла бы выкупить у фондов бумаги с дисконтом. В противном случае переговоры могут сорваться, и тогда никто ничего не получит», — опасается начальник отдела анализа и прогноза «Велес Капитала» Иван Манаенко. Эксперты долгового рынка считают, что некоторым инвесторам будет выгоднее продать бумаги компании сейчас, чем дожидаться погашения облигаций второй серии.

Эксперты также предостерегают: в случае если компании не удастся провести реструктуризацию, не исключено, что миноритарии подадут иск о банкротстве «Дикой орхидеи». Тем временем активы компании находятся в залоге у банков. К примеру, в залоге у Сбербанка находится примерно 40% акций группы и фабрика в Гагарине. Другим банкам также заложена недвижимость, товар и прочие активы. Магазины компании в большинстве случаев открываются на арендованных площадях. То есть в случае банкротства большая часть инвесторов может не получить ничего существенного, замечают аналитики.

RBC daily

Статья относится к тематикам: Маркетинг и экономика торговли
Поделиться публикацией:
С завода на полку: в какой упаковке сегодня заинтересованы торговые сети

Что такое SRP? Упаковка типа SRP (сокращение от англ. Shelf Ready Packaging) упаковка, обладающая либо специальной конструкцией, либо конструктивными элементами,  позволяющими обеспечить вык...

Тенденции развития розницы в 2017 году

Многое в российском ритейле происходит впервые

Как избежать нарушений закона «О торговле»?

Цена каждой ошибки – миллионы рублей

"Дикой орхидее" из-за обмена облигаций грозят суды с пенсионными фондамидикая орхидея, облигации, суд
Как продавать продукты в Рунете Решения для розничной сети
1 500 руб.
Нет в наличии
Маркетинг торговых центров
4 000 руб.
Нет в наличии
Я всегда знаю, что сказать: книга-тренинг по успешным переговорам
580 руб.
Нет в наличии
Ух ты! Сервис
650 руб.
Нет в наличии
Лидерство. (Harvard Business Review 10 лучших статей)
530 руб.
Нет в наличии
Ух ты! Сервис
650 руб.
Нет в наличии
Лидерство. (Harvard Business Review 10 лучших статей)
530 руб.
Нет в наличии
Бизнес, попавший в шторм
320 руб.
Нет в наличии
Я всегда знаю, что сказать: книга-тренинг по успешным переговорам
580 руб.
Нет в наличии
Размышления о менеджменте
670 руб.
Нет в наличии
Век клиента
490 руб.
Нет в наличии