Баннер ФЗ-54
5 августа 2008, 00:00 2326 просмотров

Merrill Lynch опубликовала отчет по бумагам четырех ритейлеров РФ

Вчера Merrill Lynch опубликовала аналитический отчет по ценным бумагам четырех российских публичных торговых сетей — Х5 Retail Group, «Магнит», «Дикси» и «Седьмой континент». По первым трем компаниям аналитики прогнозируют рост стоимости акций до конца года от 10 до 70%. Среди позитивных факторов они называют хороший рост сопоставимых продаж в первом полугодии 2008 года, который продемонстрировали все сети (от 14 до 29%), а также готовность государства пойти навстречу ритейлерам в разработке закона о торговле и замедление темпов роста цен на продукты питания.

Согласно отчету Merrill Lynch, в первом полугодии 2008 года вся четверка продемонстрировала рост сопоставимых продаж в рублевом эквиваленте, несмотря на то что рост цен на полках сетей был ниже, чем инфляция на рынке продуктов питания в целом. Для Х5 и «Магнита», по оценке аналитиков, этот показатель составил 10—13% против продуктовой инфляции в размере 20%, основными «драйверами» которой были молочные продукты, хлеб, фрукты и овощи. Снижение темпов роста цен на продукты питания позволяет аналитикам Merrill Lynch делать оптимистичные прогнозы по развитию сетей во втором полугодии 2008 года.

В отчете также упоминается состоявшаяся в конце прошлой недели встреча ритейлеров с первыми вице-премьерами Виктором Зубковым и Игорем Шуваловым, министром промышленности и торговли Виктором Христенко и министром экономического развития Эльвирой Набиуллиной, на которой обсуждался закон о розничной торговле. Предыдущий вариант законопроекта содержал жесткие ограничения по рыночным долям сетей, что последние несколько недель оказывало негативное влияние на бумаги компаний. Однако он был отклонен, а новый, смягченный вариант будет представлен в ноябре.

Учитывая эти факторы, Merrill Lynch советует покупать бумаги Х5 и «Магнита». По оценкам аналитиков компании, справедливая цена GDR X5 на конец года составляет 44 долл. против нынешних 29 долл. Она могла бы быть выше, отмечается в отчете, если бы Х5 не переплачивала за поглощение новых активов. Стоимость бумаг «Магнита», согласно ожиданиям, должна возрасти с 10,1 до 17,5 долл. «Х5 и «Магнит» вовремя занялись региональной экспансией, до сих пор были достаточно агрессивны и заявляют хорошие планы», — отмечает аналитик ИГ «КапиталЪ» Марина Самохвалова.

Бумагам «Дикси» аналитики Merrill Lynch обещают рост с 13,5 до 15 долл. От компании ожидают более активного роста на территории России. «Нашу объективную оценку снижают некоторые риски, в частности компания показывает не столь высокие темпы развития, как ожидалось», — говорится в отчете. Аналитик компании «Метрополь» Мария Сулима напоминает, что основная масса открытий магазинов приходится на четвертый квартал года. «У «Дикси» еще есть время, чтобы согласовать свои планы и действия», — полагает она. В то же время г-жа Самохвалова считает, что у «Дикси» нет четкой стратегии. «Наша оценка примерно совпадает с текущей стоимостью», — говорит аналитик.

Прогноз по бумагам «Седьмого континента» сейчас находится на пересмотре. Их цена, по прогнозам, к концу года может составить 25,5 долл. По словам аналитика «АнтантаПиоглобал» Андрея Верхоланцева, «Седьмой континент» проигрывает другим сетям по темпам роста, но у компании самая высокая маржа. Он считает, что высокую рентабельность «Седьмой континент» удерживает за счет того, что действует в более дорогом ценовом сегменте в отличие от конкурентов. Его оценка по бумагам «Седьмого континента» — 26,5 долл.

RBC daily

Статья относится к тематикам: Маркетинг и экономика торговли, Общеотраслевое
Поделиться публикацией:
1 июля 2018 года - точка, когда кассами обзаведутс...
535
Михаил Иванцов, генеральный директор сети «Читай-г...
852
Сергей Вилков, директор сети «Бегемот», рассказал,...
1448
Торговый зал — лишь небольшая часть бизнеса. Наш м...
1558
Идея важнее денег, а покупатель - Бог
4591
Детализация плана продаж внутри магазина на планы ...
2404
Как уменьшить рутинные операции при взаимодействии...
853

Вчера Merrill Lynch опубликовала аналитический отчет по ценным бумагам четырех российских публичных торговых сетей — Х5 Retail Group, «Магнит», «Дикси» и «Седьмой континент». По первым трем компаниям аналитики прогнозируют рост стоимости акций до конца года от 10 до 70%. Среди позитивных факторов они называют хороший рост сопоставимых продаж в первом полугодии 2008 года, который продемонстрировали все сети (от 14 до 29%), а также готовность государства пойти навстречу ритейлерам в разработке закона о торговле и замедление темпов роста цен на продукты питания.

Согласно отчету Merrill Lynch, в первом полугодии 2008 года вся четверка продемонстрировала рост сопоставимых продаж в рублевом эквиваленте, несмотря на то что рост цен на полках сетей был ниже, чем инфляция на рынке продуктов питания в целом. Для Х5 и «Магнита», по оценке аналитиков, этот показатель составил 10—13% против продуктовой инфляции в размере 20%, основными «драйверами» которой были молочные продукты, хлеб, фрукты и овощи. Снижение темпов роста цен на продукты питания позволяет аналитикам Merrill Lynch делать оптимистичные прогнозы по развитию сетей во втором полугодии 2008 года.

В отчете также упоминается состоявшаяся в конце прошлой недели встреча ритейлеров с первыми вице-премьерами Виктором Зубковым и Игорем Шуваловым, министром промышленности и торговли Виктором Христенко и министром экономического развития Эльвирой Набиуллиной, на которой обсуждался закон о розничной торговле. Предыдущий вариант законопроекта содержал жесткие ограничения по рыночным долям сетей, что последние несколько недель оказывало негативное влияние на бумаги компаний. Однако он был отклонен, а новый, смягченный вариант будет представлен в ноябре.

Учитывая эти факторы, Merrill Lynch советует покупать бумаги Х5 и «Магнита». По оценкам аналитиков компании, справедливая цена GDR X5 на конец года составляет 44 долл. против нынешних 29 долл. Она могла бы быть выше, отмечается в отчете, если бы Х5 не переплачивала за поглощение новых активов. Стоимость бумаг «Магнита», согласно ожиданиям, должна возрасти с 10,1 до 17,5 долл. «Х5 и «Магнит» вовремя занялись региональной экспансией, до сих пор были достаточно агрессивны и заявляют хорошие планы», — отмечает аналитик ИГ «КапиталЪ» Марина Самохвалова.

Бумагам «Дикси» аналитики Merrill Lynch обещают рост с 13,5 до 15 долл. От компании ожидают более активного роста на территории России. «Нашу объективную оценку снижают некоторые риски, в частности компания показывает не столь высокие темпы развития, как ожидалось», — говорится в отчете. Аналитик компании «Метрополь» Мария Сулима напоминает, что основная масса открытий магазинов приходится на четвертый квартал года. «У «Дикси» еще есть время, чтобы согласовать свои планы и действия», — полагает она. В то же время г-жа Самохвалова считает, что у «Дикси» нет четкой стратегии. «Наша оценка примерно совпадает с текущей стоимостью», — говорит аналитик.

Прогноз по бумагам «Седьмого континента» сейчас находится на пересмотре. Их цена, по прогнозам, к концу года может составить 25,5 долл. По словам аналитика «АнтантаПиоглобал» Андрея Верхоланцева, «Седьмой континент» проигрывает другим сетям по темпам роста, но у компании самая высокая маржа. Он считает, что высокую рентабельность «Седьмой континент» удерживает за счет того, что действует в более дорогом ценовом сегменте в отличие от конкурентов. Его оценка по бумагам «Седьмого континента» — 26,5 долл.

RBC daily

Merrill Lynch опубликовала отчет по бумагам четырех ритейлеров РФmerill lynch, ритейлеры, отчет
https://www.retail.ru/local/templates/retail/images/logo/login-retail-big.png 243 67
Merrill Lynch опубликовала отчет по бумагам четырех ритейлеров РФ
https://www.retail.ru/local/templates/retail/images/logo/login-retail-big.png 243 67
SITE_NAME https://www.retail.ru
https://www.retail.ru/news/28760/2017-08-21