Валовая маржа "Вимм-Билль-Данн Продукты питания" (ВБД) за девять месяцев 2007 года почти не снизилась и составила 30,1%. То есть компания удивительным образом не пострадала от двукратного роста цен на сырое молоко с начала года. Руководство ВБД объяснило, что производитель успел поднять цены на свою продукцию еще до того, как они были заморожены,-- в совокупности на 28,5% в августе--ноябре.
Согласно опубликованной в пятницу отчетности, чистая прибыль ОАО "Вимм-Билль-Данн Продукты питания" за девять месяцев этого года увеличилась на 33,4% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, до $105,6 млн. Выручка достигла $1,758 млрд (+40,4%), EBITDA -- $229,4 млн (+30,9%), валовая прибыль -- $578,4 млн (+43,4%).
При этом выручка в сегменте "Молоко" выросла на 43,1%, до $1,328 млрд (около 76% выручки всей компании), а валовая маржа составила 30,1% против 30,8% годом ранее. По словам председателя правления ВБД Тони Майера, такое незначительное снижение маржи в данном сегменте "является большим достижением в условиях резкого роста цен на сырое молоко".
ОАО "Вимм-Билль-Данн Продукты питания" включает 30 предприятий в России и СНГ, выпускающих молочные продукты, соки, минеральную воду и детское питание. Крупные акционеры -- Гавриил Юшваев (19,45%) и Danone (18,3%). Капитализация на NYSE (free float -- 30%) -- $4,8 млрд.
С тех пор как холдинг "Нутритек" продал свои молочные активы, ВБД -- единственная российская публичная компания, производящая молоко. Удастся ли ей нивелировать резкий рост цен на сырое молоко -- было основной интригой финансовых итогов ВБД (собственное сырье удовлетворяет его потребности лишь на 10%). По данным Молочного союза России, с января по август цены на сырое молоко увеличились с 7-8 руб. за литр до 15-16 руб., резкий скачок произошел в третьем квартале.
На состоявшемся в пятницу conference-call господин Майер сообщил, что с августа по ноябрь ВБД трижды поднимал цены на готовую продукцию. В частности, в августе -- на 6%, в сентябре -- на 20%, в ноябре -- на 2,5% (в октябре повышения не было). То есть совокупное повышение составило 28,5%. "ВБД удалось провести основное повышение цен до того, как правительство решило их заморозить на действующем уровне 15 октября",-- отмечает гендиректор консалтингового агентства RVR Communication Игорь Макурин (см. Ъ от 24 октября).
Холдинг "Юнимилк" успел сделать то же самое: в конце августа он повысил цену на готовую продукцию на 6,3%, в сентябре -- на 9%, в октябре -- на 11% (общее повышение -- 26,3%), сообщил директор по связям с общественностью "Юнимилка" Павел Исаев. Пострадали небольшие производители, считает аналитик Citibank Марат Ибрагимов, они "ждали, когда ВБД повысит цены, и опоздали сделать это до заморозки".
Но инвесторы не оценили усилий ВБД: в пятницу торги бумагами компании завершились на отметке $117 за ADR, что на 0,8% ниже, чем днем ранее.
