Вчера "Дикси", одна из крупнейших торговых сетей в России, объявила о дроблении акций своей головной компании ОАО "Дикси Групп": 500 акций номиналом 1 тыс. руб. поделены на 50 млн акций номиналом 0,01 руб. Дробление произведено с целью увеличить ликвидность акций "Дикси" перед продажей инвесторам, объяснили Ъ в самой компании, подразумевая как IPO, так и частное размещение. "Ренессанс Капитал" и Deutsche UFG настаивают, что поведут "Дикси" на биржу в первой половине 2007 года.
Вчера ФСФР зарегистрировала допэмиссию обыкновенных акций ОАО "Дикси Групп" на 500 тыс. руб., размещаемых путем их дробления. Выпуск предполагает конвертацию 500 обыкновенных акций "Дикси Групп" номиналом 1 тыс. руб. в 50 млн акций номиналом 0,01 руб. На сайте "Дикси" поясняется, что ОАО "Дикси Групп" появилось в результате преобразования ЗАО "Юнилэнд Холдинг", головной компании сети "Дикси". Вице-президента банка "Траст" (организатор прошлогоднего облигационного займа "Дикси") Алексей Демкин уточнил, что ОАО "Дикси Групп" было зарегистрировано в феврале этого года.
Как пояснил Ъ финансовый директор "Дикси" Андрей Нестеренко, дробление бумаг осуществляется в преддверии публичного либо частного размещения пакета акций среди инвесторов. В ноябре прошлого года основной акционер "Дикси" Олег Леонов рассказывал Ъ, что IPO компании может состояться в апреле 2007 года. По его словам, инвесторам может быть предложено 23% акций, из которых 13% продаст портфельный инвестор сети Citigroup, а 10% придется на допэмиссию. Тогда Олег Леонов говорил, что акции будут проданы, скорее всего, на российской бирже, но не исключал возможности двойного размещения -- в России и Лондоне (см. Ъ от 8 ноября 2006 года). Вчера опрошенные Ъ аналитики оценили "Дикси" в $650-700 млн с учетом долга.
В прошлом году "Дикси" успела найти организаторов для своего IPO -- "Ренессанс Капитал" и Deutsche UFG. Представитель одного из них утверждает, что публичное размещение акций компании все-таки состоится в первом полугодии 2007 года. Андрей Нестеренко настаивает, что окончательное решение в пользу того или иного способа привлечения инвестиций в компанию будет принято в течение ближайших двух-трех недель.
Группа "Дикси" основана в 1998 году и развивает в России сеть дискаунтеров "Дикси", гипермаркеты "Мегамарт" и супермаркеты "Минимарт". На конец 2006 года объединяла 326 магазинов в трех федеральных округах России. Консолидированная неаудированная выручка в 2006 году выросла на 24%, до $1,086 млрд. Президенту Олегу Леонову и менеджерам компании принадлежит 65,5%, фондам Citigroup -- 33,5%.
Ранее в компании не упоминали, что вместо IPO "Дикси" может продать акции какому-то инвестору напрямую. Среди акционеров сети уже присутствуют три фонда корпорации Citigroup -- Citicorp International Financial Corporation, Cube Private Equity и Van Riet Capital, которые в совокупности владеют 33,5% "Дикси". В конце прошлого года Олег Леонов объявил о намерении выкупить весь пакет, принадлежащий этим фондам, до срока, предусмотренного опционным соглашением. В соответствии с опционом "Дикси" обязана выкупить обратно акции Citigroup, если IPO сети не будет проведено до апреля 2009 года.
Выкупить акции у Citigroup господин Леонов собирался за счет средств, полученных от выпуска облигаций, обеспеченных его акциями. Такая схема позволила бы привлечь средства, не увеличивая долговую нагрузку "Дикси", которая к тому моменту уже находилась на достаточно высоком уровне. Согласно отчету Райффайзенбанка, по итогам 2006 года отношение чистого долга к EBITDA "Дикси" может составить 5-5,8. Источник в одном из столичных банков утверждает, что сотрудничество с господином Леоновым по выпуску таких облигаций не заинтересовало банки, поэтому бизнесмен от этой идеи отказался. Возможно, ритейлер решил просто продать часть своих бумаг, чтобы расплатиться с Citigroup, предположил один из банкиров. В силу того что "Дикси" так и не вышла на достаточный уровень рентабельности (EBITDA margin -- 3,8% за девять месяцев 2006 года в сравнении с 6-10% у ритейлеров в этом же сегменте), у Олега Леонова могут быть обязательства выкупить долю у фондов Citi, объясняет другой аналитик.
