Лидер мирового ритейла Wal-Mart продолжает осваивать модный инвестиционный шаблон BRIC, то есть рынки Бразилии, России, Индии и Китая. В последних числах февраля компания приобрела за $1 млрд 35% акций одной из крупнейших в Китае сетей дискаунтеров Trust-Mart (101 магазин в 34 городах). “Самостоятельному развитию мы предпочитаем партнерство с местными операторами или покупку части их акций. Кандидат на слияние должен быть лидером или рынка, или своего сегмента. И это должна быть мультиформатная сеть”, — описывает стратегию компании вице-президент Wal-Mart Хуан Фигейро. Американский гигант активно расширяет свое присутствие в Бразилии и Индии (в последней ему удалось опередить британскую Tesco), и Россия остается для Wal-Mart единственной незаполненной клеточкой в BRIC.
Кандидатов среди российских сетей, соответствующих требованиям американцев, немного — “Магнит”, “Лента”, “Седьмой континент”. Но критерию мультиформатности в наибольшей степени соответствует X5 Retail Group. В ее активе есть супермаркеты, дискаунтеры и так называемые магазины шаговой доступности. Если к июлю 2008 г. будет выполнен опцион на покупку сети “Карусель”, у X5 появятся еще и гипермаркеты. Сейчас у “Карусели” 19 гипермаркетов в Московской области, Северо-Западном регионе и Нижнем Новгороде. Их совокупный оборот в 2006 г. достиг $361 млн. До конца 2007 г. Андрей Рогачев, основной акционер “Карусели”, планирует расширить свою сеть до 30 объектов с оборотом свыше $1 млрд. Но он не исключает продажи “Карусели” Wal-Mart напрямую. “Акционеры "Карусели" будут выполнять взятые на себя обязательства по договору опциона с X5. Продажа иностранному оператору может состояться в случае отказа X5 Retail Group от исполнения опциона. В этом случае "Карусель" будет реализована с помощью уполномоченного банка по максимальной предложенной цене”, — говорит Рогачев.Пока X5 от опциона по “Карусели” не отказалась. Однако у сделки есть потенциальный риск срыва в случае, если цена окажется слишком высокой. По мнению аналитика “Ренессанс Капитала” Натальи Загвоздиной, инвестиционная привлекательность X5 от этого вряд ли снизится. Если группа откажется от покупки, то, по оценкам “Ренессанс Капитала”, справедливая стоимость ее бумаг составит $25-26 (на 2 февраля цена GDR компании составляла $26,85). Так или иначе, но сейчас рекомендации аналитиков насчет акций X5 Retail Group — “держать, держать крепче”. Не иначе, рассчитывают на ее партнерство с Wal-Mart.
