Баннер ФЗ-54
3 сентября 2013, 00:00 3045 просмотров

Без долгов и лекарств

Покупателем выступила компания ООО «Гарденхиллс», уже получившая одобрение Федеральной антимонопольной службы России на эту сделку. Бенефициарным владельцем покупателя является российский предприниматель Роман Авдеев, основной акционер Московского кредитного банка – крупнейшего кредитора «Аптечной сети 36,6».

В ОАО «Аптечная сеть 36,6» входит одноименная аптечная сеть и 51,8% акций производителя лекарств «Верофарм». Владелец 40,01% ОАО – «36,6 Investments Limited» (на паритетных началах принадлежит Артему Бектемирову и Сергею Кривошееву). Выручка компании в 2012 году составила 20,9 млрд рублей. В прошлом году финансовый долг аптечной сети составил 9,75 млрд рублей, чистый долг – 8,9 млрд рублей.

В прошлом году «Аптечная сеть 36,6» вела переговоры о продаже «Верофарма» с АФК «Система», однако сделка не состоялась. В 2011 году компания привлекла кредит Сбербанка на 4,15 млрд рублей, заложив контрольный пакет «Верофарма». Срок кредита – до конца 2015 года.

«Верофарм» – один из крупнейших российских производителей дженериков, а также онкологических препаратов и медицинских пластырей. Портфель продукции компании составляет более 300 препаратов. Производство компании включает в себя три фармацевтических завода в Белгороде, Воронеже и Покрове. В 2006 году «Верофарм» вышел на IPO. Рыночная капитализация «Верофарма» на 28 августа 2013 года составила 7055 млн рублей. Выручка «Верофарма» за 2012 год снизилась на 13,2% и достигла 5,5 млрд рублей.

Генеральный директор и совладелец «36,6» Артем Бектемиров отметил, что сделка позволит снизить долговую нагрузку и откроет дополнительные возможности для дальнейшего развития бизнеса «36,6». Авдеев, со своей стороны, высоко оценил потенциал российского фармацевтического рынка и назвал приобретение одного из лидирующих производителей в этой отрасли перспективной инвестицией.

«Помимо реализации пакета акций «Верофарм», компанией планируется проведение реструктуризации аптечного розничного бизнеса, которая, возможно, будет включать в себя продажу магазинов в неприбыльных регионах, а также избыточной торговой и неторговой недвижимости. Комплексные меры будут способствовать дальнейшему сокращению уровня долга и позволят сосредоточить все усилия менеджмента на развитии аптечного бизнеса», – подчеркивает Бектемиров. При этом «Гарденхиллс» выступает в сделке исключительно финансовым инвестором и формальным держателем пакета акций «Верофарма». Авдеев не намерен создавать отдельную структуру в группе для управления активами «Верофарма», он возложит это право на действующий менеджмент предприятия.

«Продажа «Верофарма» позволит значительно снизить долговую нагрузку компании «Аптечная сеть 36,6»: чистый долг снизится вдвое: с 9,2 млрд до 4,2 млрд рублей, – говорит аналитик ИХ «Финам» Андрей Пальянов. – Но при этом надо заметить, что без «Верофарма» компания будет убыточной. Согласно отчету за первый квартал текущего года, розничный сегмент компании получил убыток по EBITDA в 49 млн рублей. Кроме того, розничный сегмент сократился за год на 21%».

По словам Пальянова, «очень важно, чтобы оставшийся розничный сегмент был оптимизирован таким образом, чтобы стать прибыльным и этой прибыли хватало, чтобы обслуживать оставшийся долг».

Как подчеркивает специалист информационно-аналитического управления ИК «Энергокапитал» Василий Копосов, «показатель долговой нагрузки снизится еще и за счет деконсолидации долга «Верофарма». При этом и он отмечает, что «Верофарм» был наиболее качественным и эффективным активом «Аптечной сети».

Сами по себе «Аптеки 36,6» в настоящее время работают не слишком успешно, имея большое количество убыточных торговых точек. По итогам 2012 года трафик у «Аптечной сети 36,6» сократился на 11%, выручка компании снизилась на 3,1%, валовая прибыль – на 21,8%. Основные претензии к аптекам у потребителей: высокая цена в сочетании с не всегда удовлетворительным ассортиментом. «По моему мнению, в течение года «Аптекам 36,6» удастся нарастить выручку, если они станут активнее развивать формат дискаунтеров и открывать новые торговые точки взамен закрываемых убыточных», – отмечает аналитик «Инвесткафе» Дарья Пичугина.

Тем не менее на новости о продаже фармпроизводителя акции ОАО «Аптечная сеть 36,6» в четверг отреагировали подорожанием на 22,3%, до 29,4 рубля, свидетельствуют данные Московской биржи. Бумаги «Верофарм» при этом выросли на 17,5%, до 850 рублей.

Эксперт

Поделиться публикацией:
Что пришлось изменить в сети, чтобы она продолжала...
5447
Как обмен информацией принес выгоду ритейлеру и по...
1349
О запуске нового розничного проекта HomeMarket
1811
Андрей Филимонов, ГК «Лето», о том, от чего зависи...
2447
Торговый зал — лишь небольшая часть бизнеса. Наш м...
2432
Идея важнее денег, а покупатель - Бог
5881
Опыт использования системы Jungheinrich ISM Online...
622
Как запускался новый офлайн-магазин и как тестиров...
813

Покупателем выступила компания ООО «Гарденхиллс», уже получившая одобрение Федеральной антимонопольной службы России на эту сделку. Бенефициарным владельцем покупателя является российский предприниматель Роман Авдеев, основной акционер Московского кредитного банка – крупнейшего кредитора «Аптечной сети 36,6».

В ОАО «Аптечная сеть 36,6» входит одноименная аптечная сеть и 51,8% акций производителя лекарств «Верофарм». Владелец 40,01% ОАО – «36,6 Investments Limited» (на паритетных началах принадлежит Артему Бектемирову и Сергею Кривошееву). Выручка компании в 2012 году составила 20,9 млрд рублей. В прошлом году финансовый долг аптечной сети составил 9,75 млрд рублей, чистый долг – 8,9 млрд рублей.

В прошлом году «Аптечная сеть 36,6» вела переговоры о продаже «Верофарма» с АФК «Система», однако сделка не состоялась. В 2011 году компания привлекла кредит Сбербанка на 4,15 млрд рублей, заложив контрольный пакет «Верофарма». Срок кредита – до конца 2015 года.

«Верофарм» – один из крупнейших российских производителей дженериков, а также онкологических препаратов и медицинских пластырей. Портфель продукции компании составляет более 300 препаратов. Производство компании включает в себя три фармацевтических завода в Белгороде, Воронеже и Покрове. В 2006 году «Верофарм» вышел на IPO. Рыночная капитализация «Верофарма» на 28 августа 2013 года составила 7055 млн рублей. Выручка «Верофарма» за 2012 год снизилась на 13,2% и достигла 5,5 млрд рублей.

Генеральный директор и совладелец «36,6» Артем Бектемиров отметил, что сделка позволит снизить долговую нагрузку и откроет дополнительные возможности для дальнейшего развития бизнеса «36,6». Авдеев, со своей стороны, высоко оценил потенциал российского фармацевтического рынка и назвал приобретение одного из лидирующих производителей в этой отрасли перспективной инвестицией.

«Помимо реализации пакета акций «Верофарм», компанией планируется проведение реструктуризации аптечного розничного бизнеса, которая, возможно, будет включать в себя продажу магазинов в неприбыльных регионах, а также избыточной торговой и неторговой недвижимости. Комплексные меры будут способствовать дальнейшему сокращению уровня долга и позволят сосредоточить все усилия менеджмента на развитии аптечного бизнеса», – подчеркивает Бектемиров. При этом «Гарденхиллс» выступает в сделке исключительно финансовым инвестором и формальным держателем пакета акций «Верофарма». Авдеев не намерен создавать отдельную структуру в группе для управления активами «Верофарма», он возложит это право на действующий менеджмент предприятия.

«Продажа «Верофарма» позволит значительно снизить долговую нагрузку компании «Аптечная сеть 36,6»: чистый долг снизится вдвое: с 9,2 млрд до 4,2 млрд рублей, – говорит аналитик ИХ «Финам» Андрей Пальянов. – Но при этом надо заметить, что без «Верофарма» компания будет убыточной. Согласно отчету за первый квартал текущего года, розничный сегмент компании получил убыток по EBITDA в 49 млн рублей. Кроме того, розничный сегмент сократился за год на 21%».

По словам Пальянова, «очень важно, чтобы оставшийся розничный сегмент был оптимизирован таким образом, чтобы стать прибыльным и этой прибыли хватало, чтобы обслуживать оставшийся долг».

Как подчеркивает специалист информационно-аналитического управления ИК «Энергокапитал» Василий Копосов, «показатель долговой нагрузки снизится еще и за счет деконсолидации долга «Верофарма». При этом и он отмечает, что «Верофарм» был наиболее качественным и эффективным активом «Аптечной сети».

Сами по себе «Аптеки 36,6» в настоящее время работают не слишком успешно, имея большое количество убыточных торговых точек. По итогам 2012 года трафик у «Аптечной сети 36,6» сократился на 11%, выручка компании снизилась на 3,1%, валовая прибыль – на 21,8%. Основные претензии к аптекам у потребителей: высокая цена в сочетании с не всегда удовлетворительным ассортиментом. «По моему мнению, в течение года «Аптекам 36,6» удастся нарастить выручку, если они станут активнее развивать формат дискаунтеров и открывать новые торговые точки взамен закрываемых убыточных», – отмечает аналитик «Инвесткафе» Дарья Пичугина.

Тем не менее на новости о продаже фармпроизводителя акции ОАО «Аптечная сеть 36,6» в четверг отреагировали подорожанием на 22,3%, до 29,4 рубля, свидетельствуют данные Московской биржи. Бумаги «Верофарм» при этом выросли на 17,5%, до 850 рублей.

Эксперт

Без долгов и лекарстваптечный ритейл, торговля, ритейлер, 36
https://www.retail.ru/local/templates/retail/images/logo/login-retail-big.png 243 67
Без долгов и лекарств
https://www.retail.ru/local/templates/retail/images/logo/login-retail-big.png 243 67
SITE_NAME https://www.retail.ru
https://www.retail.ru/articles/74900/2017-09-24