Впечатляющая динамика продаж и быстрый рост розничной сети. Вчера "Магнит", один из лидеров продуктового ритейла России, представил операционные результаты за первые семь месяцев текущего года: выручка компании в долларовом выражении выросла на 52% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года благодаря продолжению уверенного роста продаж LFL в регионах и быстрому расширению розничной сети.
С начала года число магазинов сети выросло до 150, из них 143 – магазины "у дома" и 7 гипермаркетов, в результате чего общая торговая площадь компании увеличилась на 26% до порядка 729 тыс. кв. м. Общее число магазинов компании достигло 2347, по этому показателю "Магнит" занимает первое место среди продуктовых ритейлеров России.
Финансовые результаты за 1П2008 должны оказаться сильными и оказать поддержку котировкам. Мы полагаем, что выручка компании продолжит значительный рост, что позволит "Магниту" продемонстрировать сильные финансовые результаты по итогам текущего года и 1П2008, в частности. Наш прогноз выручки "Магнита" в 2008 году составляет $5.5 млрд, также, мы ждем от сети хороших операционных результатов во 2П2008. По нашему мнению, в 2008 году EBIT компании достигнет $258 млн, чистая прибыль - $143 млн. Предстоящая публикация финансовых результатов компании за 1П2008 (запланирована на следующую неделю) станет триггером роста котировок "Магнита".
Мы подтверждаем нашу рекомендацию "ПОКУПАТЬ" по акциям "Магнита" и оцениваем их справедливую стоимость на конец 2008 года в $62.7, что предполагает 40%-ный потенциал роста.
