В прошлом году "Седьмой континент" немного разочаровал инвесторов: сеть открыла всего 12 новых магазинов вместо зявленных 25, а ее выручка выросла лишь на 34,4% в то время, как у ближайших конкурентов - Х5 Retail Group и "Магнита" - на 46,8% и на 59% соответственно. При этом на балансе компании "мертвым грузом" лежали около $120 млн - часть средств, привлеченных за счет доразмещения 12% акций в РТС в прошлом году. Но зато 2007 год "Семерка" начала двумя громкими сделками - присоединила 18 дискаунтеров "Светофор" и выкупила у группы "Декра" помещения 29 универсамов. О том, что будет дальше происходить с компании в интервью Ъ рассказал совладелец "Седьмого континента" Александр Занадворов.
- В прошлом году "Седьмой континент" развивался медленнее конкурентов, например Х5 или Магнита. Почему ваши темпы роста оказались ниже?
- Действительно, в прошлом году компания открыла меньшее количество магазинов, чем за год до этого - 12 против 24 в 2005 году. Но на это есть объективные причины. Рост цен на недвижимость и стоимость аренды в Москве очень сузил возможности компании в поиске подходящих помещений для супермаркетов. А приобретение помещений под гипермаркеты сопряжено с длительным процессом строительства. Но компания предпринимала дополнительные шаги для расширения сети - результаты стали видны с начала этого года. В марте мы закрыли сделку с группой "Декра" по покупке 100% ОАО "Объединенной торговой недвижимости". Это приобретение обошлось компании примерно в $150 млн. В результате, "Седьмой Континент" получил в собственность 29 несетевых магазинов в Москве общей площадью около 70 тыс. кв.м. Это почти столько же, сколько составляла общая площадь всех супермаркетов в собственности у "Седьмого континента" до сделки. На эту покупку потратили часть средств от второго размещения акций компании в апреле 2006 года. Всего "Седьмой континент" тогда привлек $240 млн. Кроме того, мы приобрели 50%+1 акция компании "Ситимаркет" примерно за $10 млн, в которую входят 18 магазинов под брендом "Светофор". На базе этой сети мы попробуем построить сеть дискаунтеров.
- Почему вы решили выйти в формат дискаунтера?
- Исторически мы работаем с выскомаржинальным форматом супермаркета, позже стали развивать гипермаркеты. Последние годы показали, что дискаунтеры - это быстрорастущий, перспективный сегмент. По различным оценкам он должен занять около 30% в общих продажах продуктов питания в стране к 2015 году. Основные игроки - "Пятерочка", "Копейка" - развивались очень динамично. Попробуем составить конкуренцию. Четкая стратегия по "Ситимаркету" должна появиться к концу этого года, когда станут известны первые результаты ее деятельности. Магазины, открываемые в рамках этого проекта, будут работать под брэндом "Светофор". Мы рассчитываем довести пакет в "Ситимаркете" до 100%, если проект окажется успешным.
- На рынке говорили, что вы были заинтересованы в покупке одного из самых заметных операторов в сегменте дискаунтеров - сети "Копейка". Почему сделка не состоялась?
- Мы заинтересованы в приобретении "Копейки", как и в приобретении любого другого оператора, если цена нас устроит. "Седьмой континент" не купил "Копейку", потому что у нас не было возможности приобрести контрольный пакет. Если бы сделка состоялась, мы бы стали сразу полноценным мультиформатным оператором - уже другой компанией, с другой капитализацией. Это была бы удачная сделка по слиянию.
- Сколько вы были готовы предложить за "Копейку"?
- Когда появилось понимание, что "Уралсиб" не собирается продавать контрольную долю в "Копейке", мы не стали начинать полноценные переговоры. До серьезной оценки дело не дошло.
- Как компания будет развивать сеть супермаркетов?
- У "Седьмого континента" большая доля московского рынка в этом сегменте - около 30% - и снижать ее нам не хотелось бы. Сейчас у нас в столице около 110 супермаркетов. Я думаю, что в течение двух-трех лет еще 140 супермаркетов откроем в Москве и Московской области. Около 40 объектов из запланированных у нас уже есть после сделки с "Декрой" и покупки объектов в 2006 году у Global USA - мы тогда приобрели 4 магазина. Остальные 100 будем либо покупать, либо арендовать.
- Когда откроются магазины на площадках, купленных у Global USA? Сейчас арендатором этих точек является "Рамстор". Они утверждают, что договор аренды заключен до 2011 года?
- По моей информации, один магазин в Зеленограде мы откроем на месте "Рамстора" уже в этом году. По остальным объектам у "Рамстора" истекают договора в начале 2009 года. Тогда и откроем там наши супермаркеты.
- А гипермаркетам вы будут уделять столько же внимания, сколько другим форматам?
- Можно сказать - основное наше внимание. В ближайшие пару-тройку лет хотим довести количество гипермаркетов "Наш" до 50. Это реалистичная цифра. В более долгосрочной перспективе, нам бы, конечно, хотелось иметь сеть как минимум из 100 гипермаркетов. С учетом уже открытых крупноформатных магазинов, к 2009 году у нас их будет не менее 20 в России. В Белоруссии планируем довести количество до 5 в ближайшие 5 лет. Общее количество гипермаркетов всех ритейлеров по России вряд ли превысит в течении 10 лет 1000. А активно осваивают этот формат уже около 10 компаний как российских, так и зарубежных, например, "Карусель", "Лента", Auchan, Metro.
- Сколько каждый из форматов будет занимать в обороте компании, скажем, через два-три года?
- Сеть из 250 супермаркетов в Москве будет иметь оборот $2-2,5 млрд. А выручка 50 гипермаркетов в России и Белоруссии может составить тоже около $2,5 млрд. По дискаунетрам пока не берусь давать прогнозы - проект находится на начальной стадии.
- Основная часть недвижимости "Седьмого континента" принадлежит аффилированной с ним компании - "Мкапитал", верно?
- "Мкапиталу" принадлежит около 60 помещений супермаркетов "Седьмой континент" - это, в основном, те помещения, которые оказались на балансе "Мкапитала" перед первым IPO в 2004 году. Все остальные объекты сейчас в собственности ОАО "Седьмой Континент". Гипермаркеты в регионах также напрямую принадлежат "Седьмому континенту". Мы приняли решение, что соотношение арендованных площадей и собственных будет - 35% и 65% соответственно. Это позволит нам в долгосрочной перспективе не растерять нашу долю на рынке, ведь теоретически, по истечении договоров аренды помещения могут перейти к конкурентам.
- В декабре вы продали около 23% своих акций в "Мкапитале" ООО "Манежная площадь", которое считают принадлежащим группе "Декра". Почему Вы продали свои акции?
- "Декра" никогда не владела ни прямо, ни косвенно акциями "Мкапитала". Мне принадлежит более 60% акций компании - частично напрямую, частично как акционеру "7К инвест холдинга". "Манежная площадь" приобретала 23-процентный пакет в моих интересах - в рамках перевода моей доли в "Мкапитале" из "7К ннвест холдинга" в мое прямое владение. Если я и продам кому-то свою долю в "МКапитале", то непосредственно "Седьмому континенту" - я предполагаю сделать это в скором времени.
- Вы упомянули, что переводили долю в "Мкапитале" из собственности "7К инвест холдинга" в свое прямое владение. Это начало реструктуризации холдинга?
- Да. В течение этого года мы проведем ряд преобразований, которые приведут к тому, что "7К инвест холдинг" сам по себе перестанет существовать. Основные акционеры "Седьмого континента" - я и Владимир Груздев - будут напрямую владеть акциями головной компании - ОАО "Седьмой континент". Предполагается, что контрольный пакет или даже 100% "Мкапитала" также будет принадлежать "Седьмому Континенту".
- Зачем нужна ликвидация "7К инвест холдинга"?
- Эта компания была нужна, чтобы объединить владельца торгового бизнеса сети ОАО "Седьмой континент" и владельца недвижимости "Мкапитал" накануне первого IPO. Тогда инвесторы предпочитали вкладывать деньги в операционный бизнес, и не хотели платить за недвижимость, которая, по их мнению, не имела потенциала роста. Но цены на недвижимость выросли с тех пор примерно в три раза (в среднем с $1000 до $3000 за кв м), почти так же как и многие компании, торгующие продуктами. Акции "Седьмого континента", например, выросли за этот период с $9 до $26.
- Но ведь у "Мкапитала" были планы по строительству торговых центров. Инвестбанкиры говорят, что даже планировалось IPO этой компании...
- Действительно, планировалось создать новый бизнес на базе "Мкапитала" - девелоперский. И IPO нужно было, чтобы привлечь деньги на развитие нового направления. Но концепция поменялась. Я считаю, что рынок недвижимости близок к насыщению, поэтому решил отказаться от девелоперских планов и сосредоточиться на ритейле. Я убежден, что "Седьмой континент" должен остаться владельцем этой недвижимости, следовательно, напрямую стать контрольным акционером "Мкапитала". Если у ОАО "Седьмой континент" не будет в собственности больше двух третьих помещений своих магазинов, компания будет считаться уязвимой - это снизит интерес инвесторов.
- Вы рассматриваете в будущем возможность продажи компании стратегическому инвестору?
- Теоретически да. Но в любом случае мы должны построить компанию, которая будет интересна для поглощения. У "Семерки" есть конкурентные преимущества, которые отличают сеть от других. Ни у кого нет такого количества супермаркетов в Москве, и мы будем стараться, чтобы нас никто не обогнал. А наличие 50-100 гипермаркетов у компании значительно подогреет интерес стратегов...
- Когда может произойти продажа "Седьмого континента"?
- Я думаю, международные ритейлеры пока продолжат самостоятельно выходить на рынок. Пока они сами могут строить гипермаркеты, пока для этого есть место, поглощать никого не будут. Пока доля сетевой торговли в России составляет меньше 50%, иностранцы не будут готовы принимать решения о крупных поглощениях. Потом у них просто не останется выбора - только поглощение. Это перспектива трех-пяти лет.
- Биржевые планы "Мкапитала" отменились, но появились ли планы по дополнительной продаже акций "Седьмого континента"?
- После того, как будет закончена реструктуризации холдинга, мы планируем продать еще 25% акций "Седьмого континента" за рубежом, скорее всего на Лондонской фондовой бирже. Пакет будет сформирован в равных долях из моих акций и акций Владимира Груздева. Этот пакет будет передан в собственность иностранной компании, и в следующем году мы можем провести ее IPO. Исходя из нынешней цены акций этот пакет стоит около $500 млн. В 2008 году в зависимости от состояния фондового рынка этот пакет может стоить $600-700 млн. Вырученные средства мы вложим в новые проекты, но пока конкретных планов нет. По 25% плюс одна акция "Седьмого континента" после размещения останутся у меня и Владимира Груздева.
- В прессе появлялась информация, что Владимир Груздев планирует продать свой пакет в "Седьмом континенте". Вы знаете о таких планах вашего партнера?
- Это абсолютно не соответствует действительности. Я знаю его позицию: компания еще не достигла того уровня развития, чтобы из нее выходить. С точки зрения перспектив сеть сейчас будет недооценена. В среднесрочной перспективе состав акционеров "Седьмого континента" не изменится. Мой партнер решил полностью посвятить себя общественной деятельности, и отошел от управления компанией. В связи с этим я принял решение войти в органы управления "Седьмого континента" и буду избираться членом совета директоров на ближайшем собрании акционеров. Кто-то из крупных акционеров обязательно должен принимать участие в управлении - это залог того, что компания не замрет в развитии. У меня есть свободное время, и я буду уделять этому внимание.
- Не планируете вложиться в новые проекты?
- Нет, сейчас основной проект - это "Седьмой континент". Кроме того, я являюсь акционером "Манежной площади". Размер пакета я не раскрываю. Как раз есть желание продать свою долю в этом проекте - уже в этом году или в следующем. "Манежной площади" уже некуда расти. Мне, как инвестору, этот бизнес просто перестал быть интересен. Предлагал свой пакет "Декре", но, мне кажется, это сейчас не соответствует их стратегии. Они планируют инвестировать в свои новые проекты порядка $1 млрд и не заинтересованы вкладывать деньги в активы с низким потенциалом роста. Поиском покупателя будет заниматься инвестбанк, который я выберу.
- Тесные взаимоотношения с "Декрой"... Акционеры "Семерки" сотрудничают по многим проектам с этой компанией. Почему?
- Офисы рядом. В комплексе "Башня-2000". Общаемся много - вот и предлагаем друг другу постоянно что-то.
